京东白条应收账款债权资产支持专项计划说明书（披露）_86页_809kb

华泰证券（上海）资产管理有限公司京东白条应收账款债权资产支持专项计划总结

核心内容概述

本专项计划由华泰证券（上海）资产管理有限公司（以下简称“华泰资管”）作为计划管理人，通过京东金融（原始权益人）的应收账款资产进行证券化运作，向投资者发行资产支持证券。专项计划涉及的资产为京东白条应收账款债权，通过资产池的构建和动态循环购买机制，实现资产的持续运作和现金流管理。该计划设有优先01级、优先02级和次级资产支持证券，分别对应不同的风险等级和收益分配顺序。

主要观点与关键信息

1. 专项计划的基本信息

• 计划名称：华泰证券（上海）资产管理有限公司京东白条应收账款债权资产支持专项计划
• 设立时间：2015年9月
• 管理人：华泰证券（上海）资产管理有限公司
• 托管人：兴业银行股份有限公司
• 资产服务机构：北京京东世纪贸易有限公司
• 资产支持证券类型：优先01级、优先02级、次级资产支持证券
• 资产支持证券比例：优先01级75%、优先02级13%、次级12%
• 资产支持证券评级：优先01级AAA、优先02级AA-、次级未评级
• 募集目标规模：人民币8亿元，其中优先01级6亿元、优先02级1.04亿元、次级0.96亿元

2. 专项计划的交易结构

• 认购流程：认购人通过《认购协议》向华泰资管交付认购资金，获得资产支持证券。
• 资产购买：华泰资管使用专项计划资金购买京东世纪贸易的合格应收账款资产。
• 资产池管理：京东世纪贸易作为资产服务机构，负责基础资产的管理、催收、台账记录等。
• 现金流管理：通过证券化服务账户和专项计划账户进行资金归集、投资及分配，确保现金流的合规与安全。
• 分配机制：优先01级和优先02级资产支持证券在分配期享有优先分配权，次级资产支持证券在分配期后分配剩余收益。

3. 信用增级方式

• 内部信用增级：采用优先/次级分层结构，次级资产支持证券为优先级资产支持证券提供信用增级。
• 信用触发机制：若发生加速清偿事件，基础资产现金流支付顺序将重新安排，优先02级资产支持证券将优先于优先01级进行分配。
• 风险控制：通过严格的资产筛选、现金流分配顺序和风险隔离机制，确保资产支持证券的稳定性和安全性。

4. 基础资产情况

• 基础资产类型：京东白条应收账款债权，即原始权益人基于买卖合同和《京东白条服务协议》所拥有的要求用户支付应付货款、服务费及其他应付款项的债权。
• 合格标准：基础资产需满足多项条件，包括合法合规、无第三方权利主张、无诉讼或仲裁等。
• 资产池动态管理：通过循环购买机制，持续补充符合合格标准的应收账款资产，形成动态资产池。
• 资产回收：基础资产回收款将用于专项计划资产的管理、投资和收益分配，确保资金的流动性。

5. 风险揭示与防范措施

• 风险揭示：专项计划存在基础资产回收不及预期、资产服务机构或托管人违约、信用评级变动等风险。
• 风险防范：设置加速清偿事件、信用触发机制，确保在发生重大不利事件时能够及时处理。
• 投资者责任：资产支持证券持有人需自行承担投资风险，不得要求分割资产或要求计划管理人回购资产支持证券。

6. 项目参与方情况

• 原始权益人：北京京东世纪贸易有限公司，隶属京东集团，具有良好的经营状况和财务表现。
• 计划管理人：华泰证券（上海）资产管理有限公司，具备专业的资产管理能力与丰富的合规经验。
• 托管人：兴业银行股份有限公司，拥有强大的资金管理能力和良好的信用评级。
• 资产服务机构：北京京东世纪贸易有限公司，负责基础资产的管理与催收。
• 其他参与方：包括登记托管机构、法律顾问、会计师事务所等，均具备相应资质和专业能力。

7. 项目管理与风险控制

• 管理人职责：华泰资管负责专项计划的设立、运作和终止，确保资产支持证券的合规运作。
• 托管人职责：兴业银行负责专项计划账户的资金管理，确保资金安全和独立性。
• 资产服务机构职责：负责基础资产的管理、催收及数据维护，确保资产池的正常运作。
• 风险控制机制：华泰资管设有四级风险防范体系，包括董事会、总经理、首席风险官及各业务部门，确保风险管理的有效性和独立性。

8. 项目时间安排与关键日期

• 缴款截止日：专项计划设立日的前一个工作日，认购人需在此日中午12:00前将资金划入募集专用账户。
• 封包日：首次购买基础资产的交割完成日，与专项计划设立日相同。
• 基准日：循环期内的基准日为专项计划设立日起每3个月届满之日；分配期内的基准日为每月对应日。
• 兑付日：基准日后的第7个工作日，资产支持证券持有人可获得分配款项。
• 专项计划终止日：自设立日起48个月届满后的第6个工作日，或因其他原因提前终止。

9. 信息披露与持有人会议

• 信息披露：专项计划需按照《管理规定》和《信息披露指引》进行定期和临时信息披露。
• 持有人会议：资产支持证券持有人有权召开会议，行使表决权，并在必要时决定是否触发加速清偿事件。

10. 法律与合规要求

• 法律依据：专项计划依据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》及其他相关法律法规设立。
• 合规要求：所有参与方需遵守相关法律法规，确保专项计划的合法合规运作。

总结

本专项计划通过京东白条应收账款债权的证券化，为投资者提供不同风险等级的资产支持证券，旨在实现资产的高效管理和风险控制。华泰资管作为计划管理人，负责资产的购买、管理及分配，兴业银行作为托管人，确保资金的安全和独立运作，京东世纪贸易作为资产服务机构，负责基础资产的管理和催收。通过优先/次级分层结构和信用触发机制，专项计划有效提升了资产支持证券的信用等级，同时明确了各参与方的职责与义务，确保项目的顺利运行。投资者需了解相关风险，并自行承担投资损失。