20220723-华泰期货-尿素周报_市场行情有所好转_尿素难改向下趋势_7页_1mb

尿素市场周度总结

核心内容

本周国内尿素市场行情有所好转，但整体仍难改向下趋势。价格在上周大幅下跌后出现反弹，部分下游企业开始阶段性采购补仓。农业需求在苏皖、华北地区有所推进，带动尿素工厂出货好转。然而，工业需求如复合肥和板材行业表现平平，导致市场在短暂反弹后出现回调。此外，煤炭价格下调使煤制尿素成本下降，进一步为尿素价格下行提供空间。

主要观点

• 市场行情：本周尿素市场行情有所好转，价格在周初出现反弹小涨，但随后因需求疲软而回调。
• 下游采购：部分下游企业因价格跌至超预期而开始阶段性采购补仓。
• 农业需求：苏皖、华北等地农业需求的推进对尿素出货起到积极作用。
• 企业政策：部分主流企业出台保底、买断等政策，改善出货情况。
• 成本变化：煤炭价格下调，煤制尿素成本下降，为尿素价格提供下行支撑。
• 需求疲软：工业需求不温不火，复合肥产能利用率下降，三聚氰胺开工率也有所下滑。
• 库存变化：尿素企业总库存量下降，但港口库存略有增加。

关键信息

1. 市场价格

• 江苏市场主流价：图1显示本周尿素小颗粒价格有所波动，但整体趋势未明确。
• 尿素出厂价：图2显示尿素小颗粒出厂价在周初出现反弹，随后回调。
• 基差：图3显示基差波动，反映现货与期货价格之间的差距。
• 出口价格：中国小颗粒FOB价格较上周下跌32.5美元/吨，波罗的海小颗粒FOB价格下跌35美元/吨，印度CFR价格下跌61.5美元/吨。

2. 产量与开工率

• 全国尿素产量：截至7月20日，全国尿素产量为107.97万吨，较上周减少1.43万吨。
• 山东尿素产量：12.72万吨，较上周减少1.40万吨。
• 煤制开工率：68.11%（-0.44%）。
• 气制开工率：71.90%（-2.24%）。

3. 检修计划

• 煤制装置检修量：27.5万吨，较上周增加4.40万吨。
• 新增停车企业：4家为煤制企业，预计月底月初恢复生产。
• 气制装置检修量：4.20万吨，较上周增加1.40万吨。
• 新增故障检修企业：3家，短时损失量小幅度增加。
• 中国尿素样本装置检修：7月下旬有3家企业计划检修，部分时间未定。

4. 库存情况

• 企业总库存量：51.51万吨，较上周减少15.12万吨。
• 港口库存：10万吨，较上周增加1.2万吨。

5. 需求情况

• 预收订单天数：4.82日，较上周增加1.94日。
• 复合肥产能利用率：25.53%，较上周下降2%。
• 山东临沂复合肥尿素需求：340吨，较上周增加50吨。
• 三聚氰胺开工率：60.21%，较上周下降1.47%。

6. 期货市场

• 期货仓单：图22显示尿素期货仓单数量。
• 持仓量：图23显示尿素期货持仓量，反映市场参与度。
• 成交量：图24显示尿素期货成交量，反映市场活跃度。

图表说明

本报告附有24张图表，涵盖尿素价格、成本、开工率、库存、订单天数及期货市场数据，数据来源包括Wind、隆众资讯及郑商所等。

免责声明

本报告基于华泰期货研究院认为可靠的已公开信息编制，不保证信息的准确性及完整性。报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日的观点，不同时期可能有不同结论。投资者应自行判断，不承担因使用本报告而产生的任何法律责任。

公司信息

• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000
• 电话：400-6280-888
• 网址：www.htfc.com

研究员信息

• 潘翔：0755-82767160，panxiang@htfc.com，从业资格号：F3023104，投资咨询号：Z0013188
• 陈莉：020-83901030，cl@htfc.com，从业资格号：F0233775，投资咨询号：Z0000421
• 梁宗泰：020-83901005，liangzongtai@htfc.com，从业资格号：F3056198，投资咨询号：Z0015616
• 康远宁：0755-23991175，kangyuanning@htfc.com，从业资格号：F3049404，投资咨询号：Z0015842

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号