20170907-财富证券-金融衍生品周报_当月合约全线升水_金九_或可期_14页_1mb

报告摘要

本报告分析了2017年9月初中国主要金融衍生品市场的表现，涵盖上证50、沪深300、中证500指数，股指期货，上证50期权以及海外中国ETF的走势。报告指出，市场整体对9月指数走势持乐观态度，认为“金九”行情大概率成立。

上证50指数：
- 周末收于2710.12点，涨幅为0.14%。
- 成交量上涨43.83%，PE中位数为18.52，PB中位数为1.74。
- 行业贡献方面，非银金融正向贡献最大，银行负向贡献最大。
- 个股方面，中信证券、华泰证券等金融股贡献最大；农业银行、招商银行等贡献最负。
沪深300指数：
- 周末收于3830.54点，涨幅为0.92%。
- 成交量上涨41.40%，PE中位数为27.69，PB中位数为2.76。
- 行业贡献靠前的是非银金融、有色金属、电子等，靠后的是建筑装饰、家用电器、银行。
- 个股方面，中信证券、华泰证券、海康威视等涨幅靠前；招商银行、农业银行、格力电器等跌幅靠前。
中证500指数：
- 周末收于6526.51点，涨幅为2.84%。
- 成交量上涨20.93%，PE中位数为36.08，PB中位数为3.12。
- 行业贡献主要来自有色金属、电子、化工等，家用电器、国防军工贡献较弱。
- 个股方面，信维通信、赣锋锂业等涨幅居前，亿帆医药、大富科技等跌幅居前。

“金九”行情预期：A股市场在9月通常表现较好，近十年中仅在2008、2011、2016年出现齐跌，其余7次均为齐涨或结构性上涨。
市场不确定性消退：随着中报公布完毕，市场对业绩的不确定性有所缓解，推动期货市场回归升水。
波动性分析：
- 50ETF波动率维持在低位，市场情绪相对谨慎。
- IVX指数上涨0.67%，CVX指数触底回升。
- 各指数历史波动率震荡下行，市场存在犹豫情绪。
风险提示：本报告基于历史数据总结，未来市场走势可能与预期不符。