20211018-山西证券-证券行业周报_市场波动_关注轻资产业务领先券商_8页_865kb

证券业行业周报总结（20211011-20211015）

核心内容

本报告为山西证券股份有限公司发布的证券行业周报，主要涵盖市场回顾、投资策略、监管政策、金融同业跟踪、上市公司重要公告及风险提示等内容，旨在为投资者提供行业分析与投资建议。

主要观点

• 行业表现：上周证券III指数下跌3.04%，在28个一级行业中排名第22，跑输大盘。仅6只个股上涨，东方财富表现相对较好。
• 投资建议：
  • 中长期：证券行业助力资本市场高效运行，建议关注“无短板”且“有特色”的头部券商，以及具备差异化优势的特色投行。
  • 财富管理：赛道宽且长，各金融业态布局刚刚开始，建议关注在财富管理业务销售端、平台端或产品端有优势的券商。
  • 短期：市场交易活跃，新三板业务持续扩容，有助于增厚券商业绩，建议继续关注券商。
• 监管政策：
  • 证监会与司法部发布《关于依法开展证券期货行业仲裁试点的意见》，支持在北上深设立证券期货仲裁院。
  • 中证协发布《证券公司声誉风险管理指引》，要求证券公司建立并完善声誉风险管理制度，设置新闻发言人，并加强工作人员声誉管理。

关键信息

市场回顾

• 沪深300指数：上周上涨0.04%
• 创业板指数：上周上涨1.02%
• 证券III指数：上周下跌3.04%
• 个股表现：仅6只券商上涨，东方财富涨幅最大（1.97%），中银证券跌幅最大（-10.96%）

投资策略

• 前三季度两市日均成交1.05万亿元，同比+21%
• IPO金额3768亿元，同比+6%
• 东方财富前三季度归母净利润62.34亿元，同比+83.48%
• 国元证券前三季度预计归母净利润13.26亿元，同比+22.74%

金融同业跟踪

• 8月全国150家期货公司营收净利双增，营收44.37亿元，净利13.42亿元
• MSCI中国A50互联互通（美元）指数期货正式开始交易，金融行业占比18.36%
• 富途、老虎等跨境互联网券商在中国境内经营引发关注，监管正在完善相关规则
• 年内13家券商计划再融资，总额不超过1463亿元，东方财富可转债募资规模最大（158亿元）

上市公司重要公告

• 东方财富：前三季度营收96.36亿元，同比+62.07%；归母净利润62.34亿元，同比+83.48%
• 国元证券：前三季度预计营收37.08亿元，同比+4.96%；归母净利润13.26亿元，同比+22.74%
• 锦龙股份：前三季度归母净利润预计同比下降80%-85%
• 光大证券：获准发行不超过100亿元永续次级公司债券
• 东吴证券：配股申请获证监会审核通过
• 西部证券：拟收购新时代证券股权
• 海通证券：因未履行持续督导义务被罚款300万元
• 中原证券：拟转让中原小额贷款11%股权，股东减持
• 天风证券：首次公开发行限售股上市流通，撤销2家营业部
• 招商证券：为招商国际提供不超过30亿港元担保
• 太平洋：因保荐书违规收到四川证监局警示函
• 锦龙股份：放弃中山证券增资优先认缴权
• 方正证券：股票质押强制执行，增加第三季度收入与净利润

风险提示

• 二级市场大幅下滑
• 疫情影响超出预期
• 资本市场改革进度不及预期

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%-20%
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

分析师承诺

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• 不因报告内容直接或间接获得补偿
• 不利用执业过程中掌握的信息谋取私利

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