20230716-华安证券-唐人神-002567.SZ-Q2生产经营环比改善_全年出栏目标有保障_4页_357kb

报告摘要

报告日期：2023-7-16
投资评级：维持“买入”

2023年上半年业绩亏损，符合预期
公司发布业绩预告，上半年归母净利润预计为-6亿元至-67亿元，扣非归母净利润预计为-58.5亿元至-65亿元。Q2生产经营环比改善，生猪出栏量和收入均有大幅提升。
Q2景气度回升，全年目标完成良好
2023年上半年生猪出栏量16594万头，同比增长92.3%。Q2出栏量8753万头，环比增长12%，完成全年目标的474%。
行业产能去化加速的预期增强
全国能繁母猪存栏量持续下降，近期仔猪价格跌破成本线，叠加疫情和饲料成本压力，有望加速产能出清。
财务预测与投资建议
预计2023-2025年公司营业收入稳步增长，但净利仍为负。维持“买入”评级，建议继续关注市场变化。