20230831-国联证券-拓荆科技-688072.SH-收入持续高增长_多款新品首台产业化应用_3页_287kb

拓荆科技2023年半年报要点总结

• 公司业绩亮眼： 2023年上半年营业收入达到1004亿元，同比增长9183%；归母净利润125亿元，同比增长1522%；扣非净利润65亿元，同比增长3265%。产品如PECVD设备销售强劲。

• 增长驱动因素： 受益于国内晶圆厂扩产，公司订单充足，设备交付及时。毛利率稳定在49.87%，但净利润因股权费用支付而下滑，期间费用率上升至40.69%。

• 研发进展： 上半年研发投入21亿元，同比增长7877%。PECVD设备工艺覆盖扩大，多款新品如NF-300HAstra和HDPCVD实现首台产业化应用，打破海外垄断。

• 财务预测： 预计2023-2025年营业收入年复合增长率47.52%，至5232亿元；净利润增长率较高，维持“买入”评级，目标价44219元。

• 风险提示： 下游客户扩产低于预期或新品验证失败。

此总结基于公司半年报和分析师报告分析。