20230102-中国银河-机械设备行业周报_12月制造业PMI继续探底_持续看好通用装备景气复苏+自主可控投资机会_21页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容

2023年1月2日发布的机械设备行业周报指出，12月制造业PMI指数为47%，环比下降1.0个百分点，制造业景气水平持续走弱。主要原因是全国疫情大范围蔓延，导致制造业需求疲软，企业减员影响生产效率，供应链受阻，同时海外需求也有所下降。各PMI分项数据均出现较大幅度下滑，其中装备制造业和高技术制造业的PMI分别为41.7%和41.9%，环比分别下降6.2个百分点和6.5个百分点。

尽管制造业PMI继续探底，但报告持续看好通用装备景气复苏和自主可控的投资机会，认为2023年制造业投资将主要依赖政策支持、产业链自主可控以及设备更新周期。特别是数控机床、数控刀具和工业机器人等领域的进口替代机会值得重点关注。

主要观点

• 制造业PMI持续走弱：12月制造业PMI为47%，生产指数和新订单指数均出现下滑，显示制造业整体处于收缩状态。
• 疫情与供应链影响显著：全国疫情蔓延导致制造业需求疲软，企业减员、供应链受阻成为主要拖累因素。
• 政策支持与自主可控趋势：政策推动高技术制造业发展，强调产业链自主可控，为通用设备行业带来投资机会。
• 新能源与双碳战略驱动：新能源装备如光伏、风电、储能设备，以及新能源汽车相关设备（如一体压铸、换电设备）是未来增长点。
• 进口替代空间广阔：数控机床及刀具、工业机器人、科学仪器、半导体设备等领域存在明显的进口替代机会。

关键信息

一、周行情回顾

• 上周机械设备指数上涨1.98%，在28个行业中排名第6位。
• 机械设备行业估值水平为29.6（整体法）。
• 涨幅前三的板块为：光伏设备（7.7%）、风电设备（7.5%）、检测服务（3.6%）。
• 年初至今涨幅前三的细分板块为：油气开发设备（-2.4%）、光伏设备（-12.3%）、机床工具（-13.5%）。

二、重点新闻跟踪

工程机械

• ZCC13000履带吊成功吊装6.7兆瓦高原山地风机，创造世界纪录。
• 安百拓推出Q5露天潜孔钻机，适用于中国特殊工况，兼顾稳定性和经济性。

轨道交通

• 西班牙CAF获荷兰国铁60列城际双层动车组订单，合同价值超6亿欧元。
• 国内首列时速160公里氢能源市域动车即将亮相，有助于实现“双碳”目标。

油气开发设备

• 中国石油西南油气田南充三维地震勘探项目提前完工，创下多项记录。
• 项目采用无人机回收节点、激光雷达等先进技术，提升勘探效率。

航运装备

• 韩国造船海洋和三星重工获得大量LNG运输船和FLNG订单，订单总额预计超210亿元。
• 惠生海工获得中国承建的最大FLNG项目，预计2027年交付。

锂电设备

• EK推出高效除湿系统和高温热泵，助力锂电工厂节能降耗。
• 项目预计显著降低能耗，提升企业效益。

光伏设备

• 晟成光伏与金石能源签订4GW清洗制绒设备采购订单。
• 国内最大异质结电站项目一期完工，采用G12组件，提升发电效率。

3C设备

• 俄罗斯与韩国科学家合作，提出减少Micro LED浪费的新工艺。
• 新能源汽车和5G通信推动第三代半导体产业快速发展。

机床工具

• 上海名古屋精密工具推出卧激GIVEALASER系列五轴激光刀具加工机床，适应新能源汽车需求。
• 该设备可完成从粗割到精加工的全流程，提升加工效率。

注塑机&压铸机

• 力源科技新能源汽车零部件项目预计2023年1月投产，年产值将超10亿元。
• ENGEL投资1100万欧元扩建奥地利工厂，提升自动化和绿色生产能力。

机器人&工业自动化

• 机器人行业在新能源领域（锂电、光伏、半导体）需求显著增长，2022年全年销量预计突破30万台。
• 国产机器人在新兴行业中的市场份额逐步提升，但与海外仍存在性能、品牌、生态等方面的差距。

激光设备

• 法国Amplitude收购Fastlite，加速超快激光技术发展。
• 厦门三优光电登陆新三板，主营半导体激光器、光模块等产品，客户包括华为、中兴等知名企业。

投资建议

1. 关注进口替代机会：包括数控机床及刀具、工业机器人、科学仪器、半导体设备等。
2. 把握新能源装备趋势：如光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等。
3. 关注新能源汽车产业链变革：如一体压铸、换电设备、复合铜箔等。

风险提示

• 新冠肺炎疫情反复
• 政策推进程度不及预期
• 制造业投资增速不及预期
• 行业竞争加剧

评级标准

• 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上
• 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报
• 中性：行业指数与基准指数平均回报相当
• 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上

总结

本报告指出，尽管当前制造业PMI持续走弱，但随着疫情后复苏和国产替代的推进，机械设备行业特别是通用设备和新能源装备仍具备较大的投资机会。重点关注数控机床、工业机器人、光伏设备、风电设备等细分领域，同时关注新能源汽车带来的供应链变革。行业整体面临一定的风险，包括疫情反复、政策不确定性及竞争加剧等，需谨慎评估。