20221219-中国银河-机械设备行业周报_11月通用设备产量增速下滑_把握自主可控+制造升级投资机会_21页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容

市场行情回顾

• 上周机械设备指数下跌 $2.39%$，沪深300指数下跌 $1.10%$，创业板指下跌 $1.94%$。
• 机械设备在28个行业中涨跌幅排名第21位。
• 剔除负值后，机械行业估值水平为30.4（整体法）。

周关注重点

• 11月通用设备产量增速下滑，但制造业投资增速继续走弱，基建投资持续回升。
• 房地产投资增速降幅扩大，固定资产投资增速下降。
• 11月工业机器人产量同比增长 $0.3%$，金属切削机床产量同比下降 $13.2%$。
• 中央经济工作会议召开，强调加快实施“十四五”重大工程，推动制造业重点产业链自主可控和制造升级。

主要观点

投资机会

• 自主可控：数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等领域具备进口替代空间，是重点投资方向。
• 制造升级：随着制造业需求和生产底部复苏，通用设备类投资机会值得关注。
• 新能源装备：光伏、风电、核电、储能设备等受益于“双碳”趋势，具有较大增长潜力。
• 新能源汽车：一体压铸、换电设备、复合铜箔等设备投资机会显著。

推荐方向

1. 机床刀具：欧科亿、华锐精密、中钨高新
2. 机床：纽威数控、海天精工、国盛智科、创世纪、科德数控、秦川机床、拓斯达
3. 机器人：埃斯顿、绿的谐波
4. 其他个股：怡合达、国茂股份

关键信息

制造业投资数据

• 11月全国固定资产投资增速环比下降4.2pct至 $0.8%$。
• 1-11月固定资产投资累计同比增长 $5.3%$。
• 11月制造业投资增速环比下降0.7pct至 $6.2%$。
• 基建投资单月增速 $13.9%$，连续七个月回升。

新能源领域进展

• 氢能源矿卡：中联重科发布全球首个80吨氢能源矿卡ZT125FCEV，氢耗低于行业平均水平。
• 光伏设备：协鑫光电完成5亿元B+轮融资，推进100MW钙钛矿组件产线建设，预计2023年底转化效率突破 $18%$。
• 锂电设备：宁德时代与华为、奇瑞合作，推动智能网联电动汽车发展；因湃电池动工，投资109亿元，预计2024年3月完成首期产线导入。
• 半导体设备：电科装备48所获得国家科技部立项，研发大尺寸超高真空分子束外延技术与装备；至纯科技募资18亿元用于高阶单片湿法设备模块及零部件研发。

3C设备与激光设备

• 3C设备：微星即将发布搭载MiniLED屏幕的TitanGT77电竞本，具备高亮度、高色域等优势。
• 激光设备：蒂森克虏伯推出第六代机械臂激光焊接系统，具备抗热裂、飞溅等优势；旭创技术研究院发布业界首款大功率、抗反射激光器，提升传输性能。

风险提示

• 新冠肺炎疫情反复
• 政策推进程度不及预期
• 制造业投资增速不及预期
• 行业竞争加剧

行业动态

工程机械

• 利勃海尔推出新型55kW电动压缩机，适用于氢动力商用车及工程车辆。
• 中联重科发布氢能源矿卡，推动新能源技术在矿山领域的应用。

轨道交通

• 国铁集团启动2022年第5次高速动车组招标，总金额约52亿元。
• 铁路投资持续低位运行，铁路装备采购仍处低谷。

油气开发设备

• 国家发布文件鼓励社会资本进入油气勘探开采领域，强化能源资源安全保障。
• 马来西亚国家石油公司与日本JX控股合作开发BIGST气田，采用碳捕获和储存技术。

航运装备

• 中国船舶集团与中船黄埔文冲签订4艘4000千瓦中型海洋救助船订单，推动我国海上救助力量发展。
• 核聚变动力船研究取得进展，美国实现“净能量增益”突破，但商业化仍需时间。

行业趋势与展望

• 制造升级与自主可控：政策支持下，机械设备行业在高端装备进口替代、制造升级方面具有较大投资潜力。
• 新能源装备：光伏、风电、核电、储能设备等受益于“双碳”目标，技术突破与政策支持将推动行业增长。
• 机器人与智能制造：随着技术进步和应用场景拓展，机器人领域持续增长，尤其在汽车制造、物流、自动化等方向。
• 技术突破：多个企业取得技术进展，如协鑫光电、旭创科技等，推动行业向高端化、智能化发展。

总结

机械设备行业在当前经济环境下，面临制造业投资增速放缓与疫情反复的挑战，但随着政策支持和新能源、智能制造等趋势的推动，行业仍存在较大的投资机会。重点方向包括自主可控领域的数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备，以及新能源装备领域的光伏、风电、核电、储能设备和新能源汽车相关设备。技术进步与产业链完善将为行业带来新的增长动力。