20211024-国金证券-传播行业研究_双11_预售开启_阿里转让芒果5_股权_15页_1mb

报告摘要

消费升级与娱乐研究中心行业周报总结

核心内容

本行业周报聚焦于互联网与娱乐行业动态，涵盖电商促销、游戏与流媒体表现、影视与综艺热度、直播带货情况及行业投资策略。报告指出，互联网板块具备长期投资价值，当前是较好的投资时点，建议关注Q3业绩及中长期成长性。

主要观点

“双11”预售开启，电商促销活跃
- 淘宝“双11”预售首日直播销售额约200亿元，李佳琦与薇娅分别贡献106.53亿元和82.52亿元。
- 京东、拼多多、抖音、快手及小红书均在11月初开启类似促销活动，其中京东推出“瓜分20亿”、“头号京贴”等活动，拼多多通过“百亿补贴”吸引用户，抖音与快手则聚焦直播带货。
行业监管逐步落地，公司主动完善
- 互联网行业监管接近拐点，如腾讯《英雄联盟手游》已上线，美团监管结果逐步落地。
- 行业规范进入落地阶段，政策主导转向公司主动完善，关注政策面预期稳定趋势。
港股互联网板块具备长期价值
- 推荐腾讯、阅文集团、心动公司等公司，认为其在游戏、内容生态等方面具备增长潜力。
- 腾讯手游业务收入增长，视频号生态形成，广告变现能力提升。
- 阅文集团IP转化能力增强，电影业务增长空间大。
- 心动公司TapTap全球MAU增长显著，国际版表现亮眼。
A股建议关注低估值游戏与流媒体公司
- 三七互娱海外业务增长显著，游戏《斗罗大陆：魂师对决》有望在Q3释放利润。
- 吉比特Q3业绩增长，手游《一念逍遥》为主要增量来源。
- 芒果超媒获阿里转让5.01%股权，股权结构变化可能带来新的增长动力。

关键信息

市场数据：
- 市场优化平均市盈率：18.90
- 国金传播指数：2245
- 沪深300指数：4960
- 上证指数：3583
- 深证成指：14493
- 中小板综指：13546
“双11”预售数据：
- 淘宝预售首日直播销售额约200亿元。
- 李佳琦与薇娅销售额分别达106.53亿元和82.52亿元，远超其他主播。
行业动态：
- 微信青少年模式新增“监护人授权”功能。
- 晋江文学城将实施分级阅读推荐体系。
- 天猫超市和进出口事业群升级为B2C零售事业群。
重点公司表现：
- 三七互娱：海外业务增长显著，Q3有望成为利润释放高点。
- 吉比特：Q3营收与净利润增长显著，新游戏带来增量。
- 宝通科技：游戏业务与工业互联网业务协同发展，海外子公司表现亮眼。
- 芒果超媒：阿里转让5.01%股权，股权结构变化。
港股重点推荐：
- 腾讯控股：《英雄联盟手游》上线，有望成为爆款游戏。
- 阅文集团：IP转化能力提升，电影业务增长空间大。
- 心动公司：TapTap国际版MAU增长显著，新游戏有望拉动用户增长。
- 网易：游戏业务增长，新产品潜力被市场低估。
- B站：用户增长强劲，受益于Z世代消费偏好。
影视与综艺热度：
- 电视剧热度：《嘉南传》、《八角亭谜雾》、《启航：当风起时》热度较高。
- 综艺热度：《披荆斩棘的哥哥》、《明日创作计划》、《德云斗笑社第2季》排名前三。
电影票房：
- 《长津湖》、《我和我的父辈》、《沙丘》占据票房前三，集中度高。
直播带货：
- 抖音与快手直播带货表现强劲，快手销售额增长显著。