20211024-天风证券-传媒一周观点_中概互联集体回暖_元宇宙版块活跃_双十一开启_15页_2mb

传媒行业周报总结

核心内容概览

2021年10月18日至24日期间，传媒板块整体表现略涨，A股传媒板块指数上涨0.04%，上证综指上涨0.29%，深证成指上涨0.53%，创业板指上涨0.26%。美股纳斯达克中国科技股指数上涨4.70%，恒生中国企业指数上涨4.36%。其中，宝通科技、星期六、顺网科技涨幅居前，而三人行、蓝色光标、万达电影跌幅较大。

主要观点

• 政策利好：中共中央政治局强调数字经济与实体经济融合，推动数字化转型，利好传媒行业。11月1日《个人信息保护法》落地，部分企业承诺不监听用户隐私，提升市场信心。
• 元宇宙热潮：Facebook转型元宇宙引发市场关注，宝通科技、顺网科技、Roblox等公司领涨，显示出投资者对VR、AR和元宇宙游戏的期待。
• 双十一启动：天猫和京东双十一预售活动开启，直播电商迎来高峰，李佳琦和薇娅首日交易额分别达115.38亿和85.33亿，市场对电商行业充满期待。
• Z世代与社区类增长：哔哩哔哩、知乎等平台受到关注，Z世代对内容消费和社区互动表现出高成长性与高粘性。
• 游戏行业表现：中国移动游戏市场Q3实际销售收入达555亿元，同比增长9.09%。腾讯、网易、中手游等公司表现突出，部分公司如三七互娱、吉比特业绩稳定。

关键信息

市场走势

• A股：传媒板块指数上涨0.04%，涨幅前三为宝通科技（+17.23%）、星期六（+8.62%）、顺网科技（+8.31%）；跌幅前三为三人行（-10.77%）、蓝色光标（-9.58%）、万达电影（-8.63%）。
• 美股：纳斯达克中国科技股指数上涨4.70%，涨幅前三为云集（+28.22%）、趣头条（+20.91%）、趣店（+17.95%）；跌幅前三为前程无忧（-6.31%）、欢聚（-4.93%）、优信（-3.98%）。
• 港股：恒生中国企业指数上涨4.36%，涨幅前三为快手-W（+20.59%）、创梦天地（+20.09%）、阿里健康（+18.42%）；跌幅前三为欢喜传媒（-12.65%）、51信用卡（-8.54%）、泡泡玛特（-7.30%）。

行业重点

• 电商及直播：双十一预售开启，平台加大商家扶持，直播带货持续火热。李佳琦、薇娅首日交易额显著，快手与京东等平台也表现亮眼。
• 游戏行业：Q3移动游戏收入增长，腾讯、网易、中手游等公司推出新作或表现优异，宝通科技因元宇宙概念领涨。
• 广告营销：分众传媒、三人行等公司在广告营销领域表现活跃，但部分公司如三人行因业绩下滑而下跌。
• 金融科技：东方财富、富途、电广传媒等公司表现突出，东方财富Q3净利润达25亿元，同比增长57.76%。

重点数据追踪

• 电影票房：《长津湖》以4.58亿元领跑，占全国票房63.1%，上座率8.0%。
• 电视剧热度：《突围》、《好好生活》、《功勋》分别位列前三。
• 网剧热度：《真相》、《八角亭谜雾》、《嘉南传》为前三。
• 卫视收视率：《功勋》在江苏卫视、浙江卫视、上海东方卫视表现最佳，收视率分别为2.746%、2.389%、2.277%。
• 综艺栏目热度：芒果TV独播《披荆斩棘的哥哥》、爱奇艺独播《最后的赢家》、《一年一度喜剧大赛》第四季热度前三。

风险提示

• 疫情影响：可能影响线下活动及消费。
• 经济政治环境风险：不确定性可能对行业造成冲击。
• 监管趋严：对数据隐私和平台经济的监管加强。
• 商誉减值风险：部分公司可能因并购或投资而面临商誉减值。

投资建议

• 关注高景气赛道：如金融科技、科技、短视频、中视频、长视频平台及在线招聘。
• 推荐股票：包括电商平台如快手、拼多多、京东、阿里；直播平台如抖音、快手；产业链如星期六、值得买、壹网壹创；广告营销如分众、三人行、引力；电商SAAS如微盟、有赞等。

作者信息

• 文浩：分析师，SAC执业证书编号S1110516050002，邮箱wenhao@tfzq.com
• 冯翠婷：分析师，SAC执业证书编号S1110517090001，邮箱fengcuiting@tfzq.com