20230531-大越期货-沥青期货早报_33页_1mb

沥青期货早报总结

• 供应端分析：4月沥青产量达2763万吨，环比增长62.3%，本周产能利用率31.8%，环比上升0.9个百分点；5月预计产量低于285万吨，6月排产270.6万吨，环比下降5.05%。供应有所恢复，压力增大。

• 需求端分析：市场需求价格偏低，天气转暖但降雨影响需求复苏，终端刚需缓慢恢复。需求端中性，存在较大恢复空间。

• 基差情况：山东现货价3690元/吨，08合约基差-5元/吨，现货贴水期货，整体中性。

• 库存情况：社会库存1728万吨，环比增长14.1%；厂内库存1045万吨，环比增加13.6%，库存压力偏空。

• 盘面分析：MA20均线偏向上，08合约期价收于MA20上方，显示短期支撑，偏好偏多。

• 持仓情况：主力持仓净多头，但多头仓位减少，中性。

• 短期预期：短期沥青盘面预计持稳为主，受供给压力加大和需求复苏缓慢影响。利多因素包括6月排产减产预期；利空因素包括高库存压力、俄乌战争导致的经济衰退风险。主要风险点：国内基建强预期落地情况不明；原油价格波动可能削弱价格支撑。

每日观点强调，基本面支撑仍存在，但库存和需求不确定性增加，短期建议稳健操作。

免责声明：报告内容基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议。