20161126-兴业证券-通信行业周报：移动5G规划20年基站过万，短期投资优先光通信与专网_24页_3mb

报告摘要

通信行业周报总结（11.21-11.26）

核心内容

本报告是兴业证券通信行业周报，发布于2016年11月26日，主要分析了通信行业的市场走势、行业动态、上市公司要闻及投资建议。报告指出，随着5G规划逐步推进，光通信、专网通信、物联网等细分领域将受益，成为未来重点投资方向。

主要观点

行业走势回顾：
- 上周通信板块整体微涨0.10%，跑输沪深300指数2.94个百分点，跑输创业板指数0.35个点。
- 通信设备制造微涨0.17%，增值服务与电信运营分别下跌0.09%和0.18%。
行业动态跟踪：
- 中国5G实验分两步进行：2016-2018年完成技术研发试验，2018-2020年进行产品研发试验。
- 中国移动计划在2017年选取4~5个城市进行系统验证，2018年扩大至更多城市进行规模试验，2020年实现5G基站万站规模商用部署。
- 光通信行业受益于光纤光缆需求增长，尤其是移动16年底光纤招投标量同比增长近50%，价格同比上涨20%以上，带动净利润大幅增长。
上市公司要闻：
- 天和防务中标“水下考古机器人专用激光探测器”项目，总投资预算8,271万元。
- 佳都科技以2,000万元认购私募股权基金，用于投资南方银谷科技有限公司。
- 上海普天拟转让所持上海科创14.93%的股权，转让后持股比例降至14.2%。
投资建议：
- 重点推荐：亨通光电、中天科技、烽火通信、通鼎互联、海能达、银河电子、华星创业、网宿科技、科华恒盛、金固股份、永鼎股份、宜通世纪、盛路通信、三五互联、二六三等。
- 主题投资：量子通信、物联网、CDN等成为重点布局领域，预计未来3年CDN行业将保持40%以上高增长。

关键信息

重点公司盈利预测与估值

代码	公司名称	子行业	15A EPS	16E EPS	17E EPS	18E EPS	15A P/E	16E P/E	17E P/E	18E P/E	市值（亿）	评级
300017	网宿科技	CDN	1.16	1.57	2.33	3.39	52	38	26	18	474	买入
000971	高升控股	CDN	0.01	0.41	0.60	0.83	2428	59	40	29	105	增持
002280	联络互动	移动互联网	0.15	0.28	0.51	0.81	120	64	35	22	392	买入
002491	通鼎互联	移动互联网	0.16	0.48	0.81	1.01	105	35	21	17	200	增持
600522	中天科技	光通信	0.38	0.61	1.13	1.38	29	18	10	8	290	买入
600487	亨通光电	光通信	0.46	1.13	2.06	2.70	41	17	9	7	234	买入
600498	烽火通信	光通信	0.64	0.85	1.13	1.34	42	32	24	20	283	增持
002583	海能达	专网通信	0.16	0.30	0.52	0.81	79	42	24	16	219	增持
600105	永鼎股份	车联网	0.19	0.39	0.52	0.69	59	29	21	16	106	增持
002446	盛路通信	车联网	0.27	0.60	0.82	1.10	99	44	33	24	120	增持
002465	海格通信	军网通信	0.27	0.36	0.47	0.57	44	33	25	21	257	增持
300310	宜通世纪	物联网	0.27	0.54	0.75	0.99	103	52	37	28	124	增持
300051	三五互联	SaaS	-0.22	0.27	0.38	0.52	-82	67	48	35	66	增持
002467	二六三	SaaS	0.07	0.21	0.25	0.37	181	60	51	34	101	增持

下周投资观点

市场有反弹迹象，但情绪谨慎，建议在调整中逢低布局绩优、成长股/板块。
5G部署将在2018年进行规模试验，2020年实现商用，但短期投资拉动有限。
重点关注光通信和专网通信等细分领域，如亨通光电、中天科技、烽火通信、通鼎互联等。
量子通信、物联网等主题建议逢低关注。

下周大事前瞻

ICT2016互联网+IT创新应用大会将在上海举行，重点关注企业级IT服务峰会。
阿里云在国内持续增长，企业级SaaS服务生态初步建立，建议关注三五互联、二六三等。

风险提示

转型失败
重组失败
行业竞争加剧

总结

本报告强调了5G规划对通信行业的长期影响，特别是在光通信、专网通信、物联网等领域。同时，指出当前市场情绪谨慎，建议投资者在调整中布局绩优、高增长企业。重点推荐亨通光电、中天科技、烽火通信、通鼎互联等公司，同时关注量子通信、物联网等主题。报告还提供了详细的上市公司盈利预测、估值及投资评级，为投资者提供了全面的参考信息。

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