20170121-兴业证券-通信行业周报_关注业绩超预期板块和个股_首推光通信与专网_27页_1mb

通信行业周报总结（2017年1月16日-2017年1月21日）

核心内容概述

本报告聚焦2017年通信行业投资策略与重点公司表现，分析了通信板块整体走势、行业动态及上市公司公告，并提出了对2017年重点投资方向的建议。

主要观点

• 板块走势：上周（01.16-01.21）通信板块整体下跌1.79%，跑输沪深300指数2.84个百分点，跑输创业板指数0.78个点。其中，通信设备制造下跌1.38%，增值服务下跌2.70%，电信运营下跌3.12%。
• 行业动态：
  • 工信部与发改委计划到2018年敷设90000千米光缆，部署200万个4G基站。
  • 中国移动2017年PC服务器集采结束，十二家企业中标。
  • 中天科技中标德国海缆总包工程，价值1.85亿元。
  • Cable One拟以7.35亿美元现金收购NewWave Communications。
• 上市公司要闻：
  • 华星创业2016年净利润同比下降26.26%，盈利7000万至8000万元。
  • 通光线缆2016年净利润同比增长24%至54%，盈利1.12元至1.39亿元。
  • 邦讯技术2016年净利润同比增长115%至145%，盈利1961.74万元至2235.47万元。

重点推荐与投资建议

重点推荐板块

• 光通信：亨通光电、中天科技、烽火通信、通鼎互联、特发信息。
• 军工通信：中天科技、海格通信、新海宜、杰赛科技、银河电子、通光线缆。
• 量子通信：九州量子、科大国盾（未上市）、浙江东方、银轮股份、科华恒盛、亨通光电。
• 流量经营：梦网荣信、通鼎互联、创意信息。
• 物联网：宜通世纪、东软载波、盛路通信、永鼎股份、长江通信。
• 车联网：金固股份、盛路通信、永鼎股份。
• 云服务/云存储：三五互联、二六三。
• 移动互联网：联络互动、金利科技、梅泰诺。

重点推荐个股

下周投资观点

• 市场环境：当前市场情绪低迷，但人民币汇率有所反弹，房地产限购等政策推动资金入市，市场预计以震荡为主。
• 重点布局：建议在调整中择机布局，关注绩优、成长股/板块，特别是年报和1季报超预期的公司。
• 重点板块：
  • 光通信：预计15-18年增长10%-20%，重点推荐亨通光电、中天科技、烽火通信。
  • 专网通信：海能达预计15-18年复合增长70%，17年估值30倍。
  • 军工通信：随着军改完成，明年军工订单有望密集落地，重点推荐银河电子、盛路通信、通光线缆、中天科技、海格通信。
• CDN行业：未来3年预计40%以上高增长，建议逢低关注华星创业、网宿科技。

其他关注个股

• 宁波建工：低估值高增长，收购中经云。
• 梅泰诺：收购全球数字营销龙头，17年估值25倍。
• 金固股份：股价接近发行底价，业务发展迅速，业绩反转。
• 永鼎股份：17年估值23倍，车联网大数据预期不断落地。

主题投资建议

• 量子通信：国家重视，前景广阔，催化剂包括“京沪线”建成运营、“沪宁线”启动等，重点推荐九州量子、科大国盾、浙江东方、银轮股份、科华恒盛、亨通光电。
• 物联网：通信产业未来趋势，重点推荐宜通世纪、东软载波、盛路通信、永鼎股份、长江通信。

风险提示

• 转型失败
• 重组失败
• 行业竞争加剧

行业政策支持

• 发改委与工信部计划：提出《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》，计划投资1.2万亿元，用于信息基础设施建设，包括光纤光缆、宽带接入网络、数据中心、CDN平台等。
• 光通信需求：随着光纤入户比例提升，光通信行业需求将持续增长，重点推荐光棒光纤企业，如亨通光电、中天科技、烽火通信等。

附录

• 图表：包括通信设备和通信运营近1年市场表现、估值水平、历史相对溢价率等。
• 公告：涵盖上市公司业绩预告、中标项目、员工持股计划、资产收购等。

本报告旨在为投资者提供全面的通信行业投资分析与建议，关注重点公司及行业发展趋势，以期在市场调整中抓住投资机会。