20161126-兴业证券-通信行业周报_移动5G规划20年基站过万_短期投资优先光通信与专网_23页_5mb

报告摘要

通信行业周报总结（11.21-11.26）

核心内容概述

本报告主要围绕2016年11月21日至11月26日期间通信行业的市场走势、重要动态、上市公司要闻、行业观点及下周投资建议等内容进行分析。报告指出，4G建设高峰已过，5G尚处于规划阶段，短期内应重点关注光通信、专网通信、量子通信及物联网等细分领域。同时，基于市场情绪谨慎及资金流入趋势，建议投资者在调整中逢低布局绩优、成长股。

主要观点

1. 通信板块走势回顾

上周通信板块整体上涨 0.10%，跑输沪深300指数 2.94个百分点，跑输创业板指数 0.35个点。
通信设备制造板块上涨 0.17%，增值服务板块下跌 0.09%，电信运营板块下跌 0.18%。
沪深300指数和创业板指数分别上涨 3.04% 和 0.44%。

2. 行业重要动态

5G规划：工信部规划中国5G实验分两阶段进行，2016-2018年为技术研发试验，2018-2020年为产品研发试验。中国移动计划2017年选取4~5个城市进行系统验证，2018年进行规模试验，2020年实现商用部署。
光通信与宽带建设：光通信行业受益于光纤光缆需求增长，移动光纤集采量价齐升，推动光棒企业净利润大幅增长，预计2017年光棒产能仍紧张，可能带来新一轮提价。

3. 上市公司要闻

天和防务：中标“水下考古机器人专用激光探测器”项目，总投资预算8,271万元，实施时间为2015年10月至2017年9月。
佳都科技：以2,000万元认购私募基金，用于投资南方银谷科技有限公司股权。
上海普天：拟转让所持上海科创14.93%的股权，转让后持股比例降至14.2%。

4. 行业观点与投资建议

光通信：重点推荐亨通光电、中天科技、烽火通信、通鼎互联，建议关注长江通信。
军工互联：重点推荐中天科技、海格通信、新海宜、杰赛科技，建议关注长城信息、信威集团、航天通信、中利科技、振芯科技、通光线缆。
量子通信：重点推荐九州量子，建议关注浙江东方、科华恒盛、银轮股份。
流量经营：重点推荐梦网荣信、通鼎互联、创意信息。
物联网：重点推荐宜通世纪。
车联网：重点推荐金固股份、盛路通信、永鼎股份。
云服务/云存储：重点推荐三五互联、二六三。
移动互联网：重点推荐联络互动、金利科技、梅泰诺。
其他个股：海能达、银河电子。

5. 下周大事前瞻

ICT2016互联网+IT创新应用大会：在上海举行，重点关注第三届企业级IT服务创新峰会，建议关注三五互联、二六三。

6. 下周投资观点

市场或震荡向上，建议在调整中逢低布局绩优、成长股。
5G相关投资标的中，盛路通信、信维通信等因业绩/估值合理被重点推荐。
光通信板块因光纤集采量价齐升，业绩增长确定，建议继续关注。

关键信息

重点公司盈利预测与估值

代码	公司名称	子行业	股价	15A EPS	16E EPS	17E EPS	18E EPS	15A P/E	16E P/E	17E P/E	18E P/E	市值（亿）	评级
300017	网宿科技	CDN	59.74	1.16	1.57	2.33	3.39	52	38	26	18	474	买入
000971	高升控股	CDN	24.28	0.01	0.41	0.60	0.83	2428	59	40	29	105	增持
002280	联络互动	移动互联网	18.02	0.15	0.28	0.51	0.81	120	64	35	22	392	买入
002491	通鼎互联	移动互联网	16.75	0.16	0.48	0.81	1.01	105	35	21	17	200	增持
300250	初灵信息	大数据	33.79	0.57	1.01	1.34	1.58	59	33	25	21	78	增持
600487	亨通光电	光通信	18.88	0.46	1.13	2.06	2.70	41	17	9	7	234	买入
600498	烽火通信	光通信	27.05	0.64	0.85	1.13	1.34	42	32	24	20	283	增持
002465	海格通信	军网通信	11.96	0.27	0.36	0.47	0.57	44	33	25	21	257	增持
600105	永鼎股份	车联网	11.17	0.19	0.39	0.52	0.69	59	29	21	16	106	增持
002446	盛路通信	车联网	26.67	0.27	0.60	0.82	1.10	99	44	33	24	120	增持
002488	金固股份	汽车后市场	17.41	0.07	0.04	0.25	0.55	249	435	70	32	89	增持
300051	三五互联	SaaS	18.10	-0.22	0.27	0.38	0.52	-82	67	48	35	66	增持
600050	中国联通	运营商	5.93	0.16	0.20	0.25	0.23	37	30	24	26	1257	增持
002467	二六三	SaaS	12.65	0.07	0.21	0.25	0.37	181	60	51	34	101	增持
002396	星网锐捷	企业网	19.70	0.27	0.36	0.47	0.57	73	54	42	35	106	增持

重点公司盈利预测与估值

代码	公司名称	子行业	股价	15A EPS	16E EPS	17E EPS	18E EPS	15A P/E	16E P/E	17E P/E	18E P/E	市值（亿）	评级
300017	网宿科技	CDN	59.74	1.16	1.57	2.33	3.39	52	38	26	18	474	买入
002280	联络互动	移动互联网	18.02	0.15	0.28	0.51	0.81	120	64	35	22	392	买入
002491	通鼎互联	移动互联网	16.75	0.16	0.48	0.81	1.01	105	35	21	17	200	增持
600487	亨通光电	光通信	18.88	0.46	1.13	2.06	2.70	41	17	9	7	234	买入
600498	烽火通信	光通信	27.05	0.64	0.85	1.13	1.34	42	32	24	20	283	增持
002465	海格通信	军网通信	11.96	0.27	0.36	0.47	0.57	44	33	25	21	257	增持
002446	盛路通信	车联网	26.67	0.27	0.60	0.82	1.10	99	44	33	24	120	增持
600105	永鼎股份	车联网	11.17	0.19	0.39	0.52	0.69	59	29	21	16	106	增持
300051	三五互联	SaaS	18.10	-0.22	0.27	0.38	0.52	-82	67	48	35	66	增持
002467	二六三	SaaS	12.65	0.07	0.21	0.25	0.37	181	60	51	34	101	增持
002396	星网锐捷	企业网	19.70	0.27	0.36	0.47	0.57	73	54	42	35	106	增持

重点公司投资建议

光通信：亨通光电（17年10倍）、中天科技（17年12倍）、烽火通信（17年22倍）、通鼎互联（17年22倍）。
军工互联：中天科技、海格通信、新海宜、杰赛科技。
量子通信：九州量子（新三板，16年预计2亿净利润，17年预计5亿净利润）、科大国盾（未上市）。
物联网：宜通世纪。
车联网：金固股份、盛路通信、永鼎股份。
云服务/云存储：三五互联、二六三。
移动互联网：联络互动、金利科技、梅泰诺。
其他个股：海能达、银河电子。

风险提示

转型失败
重组失败
行业竞争加剧

附录

下周大事前瞻：ICT2016互联网+IT创新应用大会
下周投资观点：建议逢低布局绩优、成长股
重要股东增减持：多只个股出现减持，部分公司也有增持行为
大宗交易：部分公司出现大宗交易
限售解禁：部分公司限售股即将解禁
海外通信行业表现：海外通信设备和电信运营商市场表现及估值情况

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