20161224-兴业证券-通信行业周报_通信2017布局_光通信_专网通信与军工通信_22页_1mb

报告摘要

2016年12月19日至12月24日期间，通信板块整体下跌0.09%，但跑赢沪深300指数和创业板指数。板块内，通信设备制造和增值服务分别下跌1.48%和1.92%，而电信运营则上涨12.39%。分析师建议在市场调整中，择机布局光通信、专网通信和军工通信等细分领域。

光通信：受益于移动宽带建设、光纤到村及广电移动网络建设，预计未来3年保持10%-20%增长。重点推荐亨通光电、中天科技、烽火通信，建议关注光迅科技、博创科技、新易盛等。光缆价格同比上涨20%以上，拥有自主光棒的企业净利润增长显著，预计2017年光棒产能仍紧张，可能再次提价。
专网通信：国内龙头加速拓展海外市场，全球市场份额提升，订单落地预期强。重点推荐海能达，预计15-18年复合增长70%，2017年有望实现30倍估值。
军工通信：随着新军改完成，2017年军工订单有望密集落地，受益于国防信息化和武器系统化，迎来快速增长。重点推荐中天科技、海格通信、新海宜、杰赛科技等，建议关注长城信息、信威集团、航天通信、通光线缆等。
其他领域：CDN行业预计未来3年保持40%以上增长，建议逢低关注网宿科技；量子通信受国家重视，前景广阔，重点推荐九州量子，建议关注浙江东方、科华恒盛、亨通光电等；物联网是通信产业未来趋势，重点推荐宜通世纪、东软载波、盛路通信、永鼎股份、长江通信等。

主题机会：建议重点关注大数据、量子通信和物联网等主题。
个股推荐：
- 光通信：亨通光电、中天科技、烽火通信
- 专网通信：海能达
- 军工通信：银河电子、盛路通信、通光线缆、中天科技、海格通信
- 其他：网宿科技、华星创业、科华恒盛、金固股份、永鼎股份等

公司名称	评级	2016年预计EPS	2017年预计EPS	2018年预计EPS	2017年PE	2017年估值倍数
亨通光电	买入	0.46	1.13	2.06	16	229
中天科技	买入	0.95	0.59	1.13	18	279
银河电子	增持	0.40	0.74	1.13	26	279
海能达	增持	0.16	0.28	0.52	43	224
华星创业	增持	0.25	0.38	0.66	28	45
宜通世纪	增持	0.27	0.71	1.01	25	110
网宿科技	买入	1.16	1.57	2.33	32	424
科华恒盛	增持	0.66	1.01	1.90	24	116
通鼎互联	增持	0.16	0.48	0.81	32	185
海格通信	增持	0.27	0.36	0.47	32	249