20211010-浙商证券-有色金属行业点评报告_锂行业龙头提价凸显当下供需格局_盈利将持续增厚_2页_689kb

报告摘要

本报告发布于2021年10月10日，聚焦锂行业供需格局变化及投资机会。核心观点指出，锂行业正面临供需紧张的局面，行业龙头赣锋锂业上调产品价格，显示出当前市场对锂资源的高需求及价格支撑力。同时，预计锂价将长期维持高位，企业盈利有望持续增厚。

需求持续走旺，Q4有望加速：新能源汽车市场在国内外均呈现强劲增长趋势，8月份国内新能源汽车产销分别增长8.8%和18.6%，欧洲市场同比增长60%。Q4作为传统销售旺季，预计锂需求将提速。
2022年锂矿供应释放有限：尽管澳洲格林布什矿、四川锂辉石矿及SQM、阿根廷Cauchari-Olaroz项目等将增加锂资源供应，但因部分项目首次投产，产能释放速度可能不及预期。综合测算，2022年供应增速约为20%-25%，仍低于下游需求的30%以上复合增速，锂行业整体仍将面临供应紧张。
价格有望长期维持高位：由于供需失衡，锂价持续上涨趋势明显，企业调价行为或成为常态。赣锋锂业上调金属锂及丁基锂产品价格，预计对净利润贡献约5%，行业盈利将持续增厚。
投资建议：建议重点关注赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）、永兴材料（002756）、盐湖股份（000792）等锂行业龙头公司。