2021-06-18-深交所创业板-苏州翔楼新材料股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_482页_8mb

苏州翔楼新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概览

苏州翔楼新材料股份有限公司（以下简称“翔楼新材”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司专注于汽车零部件用精密冲压特殊钢材料的研发、生产和销售，产品包括碳素结构钢、合金结构钢、弹簧钢、轴承钢、工具钢等，主要应用于汽车发动机系统、变速器与离合器系统、座椅系统、内饰系统等。公司采用以销定产、研发驱动的经营模式，通过掌握精密冷轧和热处理核心技术，满足下游客户对材料性能和稳定性的高要求。

主要观点

1. 市场风险提示

• 创业板市场风险高：创业板公司通常具有创新投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者需审慎决策。
• 汽车行业周期波动风险：公司产品与汽车行业高度相关，行业景气度受宏观经济、政策及市场供需影响较大，存在产销量下滑风险。
• 原材料价格波动风险：公司主要原材料为热轧宽幅特钢坯料，占主营业务成本比例超过88%，原材料价格波动将影响毛利率和经营业绩。
• 供应商集中度风险：公司主要原材料供应商为宝钢股份及其贸易商，占比超过90%，若供应商无法保障供应，将对公司生产造成不利影响。
• 存货管理风险：公司存货规模较大，存货周转率逐年下降，存在因市场需求变化导致存货跌价损失的风险。
• 毛利率下滑风险：2020年起毛利率略有下降，若销售收入未能增长或行业竞争加剧，将对盈利能力产生负面影响。
• 新冠疫情及芯片短缺风险：疫情对全球供应链造成冲击，芯片短缺导致下游客户减产甚至停产，可能影响公司正常经营。
• 募集资金项目风险：募投项目包括年产精密高碳合金钢带4万吨及研发中心建设，存在产能消化不足、折旧摊销影响效益的风险。

2. 公司优势与竞争力

• 核心技术优势：掌握晶间氧化物控制等8项核心技术，产品性能指标与国际精冲材料巨头接近。
• 行业地位：公司是汽车精冲材料领域的高新技术企业，已与慕贝尔、麦格纳、佛吉亚、法雷奥等国际知名企业建立长期合作关系。
• 研发投入：研发投入占比在3.3%-3.6%，持续推动产品创新与国产替代。
• 国产替代进展：成功实现S50C、16MnCr5等关键材料的国产化，满足下游客户需求。
• 财务稳健：2018-2020年，公司净利润分别为5,582.45万元、6,177.10万元、6,821.59万元，呈现稳步增长趋势。

3. 发行概况

• 发行数量：不低于1,866.67万股，占发行后总股本不低于25%。
• 发行方式：采用网下询价配售与网上资金申购定价相结合的方式，或按市值申购直接定价。
• 募集资金用途：主要用于“年产精密高碳合金钢带4万吨项目”和“研发中心建设项目”，合计26,830万元。
• 发行后财务指标：预计发行后总股本不低于7,466.67万股，财务数据将根据实际发行情况调整。

4. 公司治理与合规

• 公司治理：无特殊安排，公司治理结构健全。
• 合规情况：公司及高管无重大违法违规记录，无资金占用或对外担保。
• 中介机构：保荐机构为华泰联合证券，律师事务所为北京市金杜律师事务所，会计师事务所为公证天业，评估机构为上海申威。

关键信息

• 公司名称：苏州翔楼新材料股份有限公司
• 注册地址：苏州市吴江区八坼街道新营村学营路285号
• 注册资本：5,600万元
• 主要客户：慕贝尔、麦格纳、佛吉亚、法雷奥、普思信、法因图尔、新坐标等国内外知名企业
• 主要产品：碳素结构钢、合金结构钢、弹簧钢、轴承钢、工具钢等特殊钢材料
• 核心工艺：精密冷轧、热处理，提升材料性能与稳定性
• 发行保荐机构：华泰联合证券有限责任公司
• 发行后总股本：不低于7,466.67万股
• 募集资金总额：26,830万元

总结

苏州翔楼新材料股份有限公司是一家专注于汽车零部件用精密冲压特殊钢材料的高新技术企业，具备较强的技术实力和市场竞争力。公司产品技术指标接近国际领先水平，已实现部分关键材料的国产替代，为下游客户提供定制化、高精度、高性能的特殊钢材料。然而，公司也面临汽车行业周期波动、原材料价格波动、供应商集中度、存货跌价、毛利率下滑、新冠疫情及芯片短缺等多重风险。因此，投资者需关注其业务模式、核心技术、市场前景及风险管理能力，以做出合理的投资决策。本次发行在深圳证券交易所创业板进行，旨在通过募集资金实现产能扩张和技术创新，进一步巩固其在行业中的领先地位。