2021-08-11-深交所创业板-苏州翔楼新材料股份有限公司_招股说明书（申报稿）_485页_8mb

苏州翔楼新材料股份有限公司创业板上市风险提示与总结

核心内容概览

苏州翔楼新材料股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司主营定制化精密冲压特殊钢材料的研发、生产和销售，产品包括碳素结构钢、合金结构钢、弹簧钢、轴承钢等，主要应用于汽车零部件制造领域。

主要观点与关键信息

一、风险提示

1. 创业板市场风险
   创业板市场具有较高的投资风险，公司作为成长型科技企业，面临创新投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等问题，投资者需审慎决策。

2. 汽车行业周期波动风险
   公司产品主要依赖汽车行业，受宏观经济及产业政策影响较大。2018年起，汽车行业受经济放缓、政策调整、贸易战等因素影响，产销量下滑，若未来经济持续低迷或政策不利，将对公司经营造成不利影响。

3. 原材料价格波动风险
   公司主要原材料为热轧宽幅特钢坯料，占主营业务成本比例较高，价格波动将影响产品成本和毛利率。2020年特钢坯料价格大幅上涨，若无法及时传导至下游客户，将对公司盈利能力产生负面影响。

4. 供应商集中度高的风险
   公司主要依赖宝钢股份及其贸易商提供的特钢坯料，前五大供应商采购占比超过70%。若供应商无法保障供应，可能导致采购成本上升、供应紧张及重新建立采购渠道等问题。

5. 存货规模较大与跌价风险
   公司存货规模相对较大，存货周转率逐年下降，存在可变现净值降低、跌价损失增加的风险。若市场需求变化或客户订单取消，可能对公司的财务状况造成不利影响。

6. 毛利率下滑风险
   2017-2020年，公司综合毛利率分别为19.99%、21.16%、22.42%和21.34%，受新厂区投产、固定资产折旧增加等因素影响，毛利率有所波动。若公司无法维持收入增长或核心竞争力下降，毛利率可能进一步下滑。

7. 新冠疫情引发的风险
   新冠疫情对全球汽车供应链造成冲击，若疫情持续蔓延，可能对公司的生产经营及下游行业带来持续影响。

8. 汽车芯片短缺导致下游客户停工风险
   全球汽车芯片短缺已影响整车厂减产甚至停产，间接导致公司下游客户面临停工风险，进而影响公司业务发展。

二、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不低于1,866.67万股，占发行后总股本比例不低于25%
• 发行后总股本：不低于7,466.67万股
• 保荐机构：华泰联合证券有限责任公司
• 发行方式：网下询价配售和网上资金申购定价发行相结合，或按市值申购直接定价发行
• 发行对象：符合资格的询价对象及在深圳证券交易所开户的境内投资者
• 承销方式：余额包销

三、财务数据（2018-2020年）

四、募集资金用途

本次募集资金将用于以下两个项目：

1. 年产精密高碳合金钢带4万吨项目：投资总额22,000万元，拟用募集资金22,000万元
2. 研发中心建设项目：投资总额4,830万元，拟用募集资金4,830万元

合计募集资金投入26,830万元，用于主营业务发展及营运资金补充。

五、公司创新与技术优势

1. 核心技术优势
   公司在精密冷轧和热处理领域掌握8项核心技术，包括晶间氧化物控制技术，产品技术指标与国际领先企业接近。

2. 产品创新与定制化能力
   公司针对汽车零部件行业的个性化需求，开发了多款定制化产品，如低屈强比精冲特殊钢、高强度抗氢脆精冲特殊钢等，满足客户对材料性能的高标准要求。

3. 推动国产替代
   公司通过自主研发，成功实现部分进口材料的国产替代，如S50C、16MnCr5等，助力汽车零部件国产化进程。

4. 行业地位与客户资源
   公司与慕贝尔、麦格纳、佛吉亚、法雷奥、普思信等多家国际知名汽车零部件供应商建立长期合作关系，产品应用范围广泛。

六、公司治理与独立性

公司治理结构健全，无特殊安排。公司具备独立持续经营能力，不存在资金占用或对外担保问题。

七、上市标准

公司选择适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第2.1.2条规定的上市标准：“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元”。

结论

苏州翔楼新材料股份有限公司是一家专注于汽车零部件用精密冲压特殊钢材料的高新技术企业，具备较强的技术实力和市场竞争力。公司拟在创业板上市，面临行业周期性波动、原材料价格波动、供应商集中度高、存货管理及疫情等多重风险。同时，公司通过研发投入和工艺创新，实现了部分材料的国产替代，具备良好的发展潜力。投资者需关注公司所披露的风险因素，合理评估其投资价值。