2021-07-27-深交所创业板-苏州翔楼新材料股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_483页_8mb

报告摘要

苏州翔楼新材料股份有限公司创业板上市总结

核心内容概述

苏州翔楼新材料股份有限公司（以下简称“翔楼新材”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司主营业务为定制化精密冲压特殊钢材料的研发、生产和销售，产品广泛应用于汽车零部件领域，包括发动机系统、变速器与离合器系统、座椅系统等，具有较高的技术含量和市场价值。公司通过掌握多项核心技术，如晶间氧化物控制技术，实现了在精密冲压特殊钢材料领域的差异化竞争和国产替代。

主要观点与关键信息

1. 公司概况

公司名称：苏州翔楼新材料股份有限公司
注册地址：苏州市吴江区八坼街道新营村学营路285号
注册资本：5,600万元
法定代表人：钱和生
行业分类：C33 金属制品业
控股股东与实际控制人：均为钱和生
主要客户：慕贝尔、麦格纳、佛吉亚、法雷奥、普思信、法因图尔、新坐标等国内外知名汽车零部件企业
主要产品：碳素结构钢、合金结构钢、弹簧钢、轴承钢、工具钢等特种钢材
核心工艺：精密冷轧、热处理，用于提升材料性能与稳定性
研发能力：公司技术中心被认定为苏州市、江苏省企业技术中心，拥有多项核心技术

2. 发行概况

发行股票类型：人民币普通股（A股）
发行股数：不低于1,866.67万股，占发行后总股本不低于25%
发行后总股本：不低于7,466.67万股
保荐机构：华泰联合证券有限责任公司
发行方式：网下询价配售与网上资金申购定价发行相结合，或按市值申购直接定价发行
承销方式：余额包销
募集资金用途：用于“年产精密高碳合金钢带4万吨项目”和“研发中心建设项目”，总投资额26,830万元
募集资金净额：预计用于主营业务发展所需的营运资金

3. 财务状况

2020年营业收入：71,181.14万元
2020年净利润：6,821.59万元
2020年扣非净利润：6,633.35万元
资产负债率（母公司）：36.60%
基本每股收益：1.22元
研发投入占比：3.34%
主营业务增长：2018-2020年公司主营业务收入分别为52,836.72万元、54,483.86万元、67,642.25万元，呈现稳步增长趋势

4. 风险提示

汽车行业周期波动风险：受宏观经济和国家政策影响较大，若经济持续下滑或政策不利，将影响公司业务发展和盈利能力。
原材料价格波动风险：公司主要原材料为热轧宽幅特钢坯料，占主营业务成本比例高达90%以上，价格波动将对公司毛利率造成较大影响。
供应商集中度高风险：公司原材料采购高度依赖宝钢股份及其贸易商，占采购总额比例达84.20%-92.71%，若供应商出现问题，将影响原材料供应和成本控制。
存货规模大及跌价风险：公司存货账面价值逐年增长，若市场需求变化或客户订单取消，将导致存货周转率下降和跌价损失增加。
毛利率下滑风险：受固定资产折旧等因素影响，2020年毛利率略有下滑，未来若无法维持销售增长或成本控制，毛利率可能进一步下降。
新冠疫情引发的风险：疫情对全球供应链造成冲击，若持续时间较长，可能影响公司生产经营及下游行业。
汽车芯片短缺风险：芯片供应短缺可能导致下游客户减产甚至停产，间接影响公司业绩。
募集资金项目风险：若市场环境、管理能力等发生变化，可能导致募投项目收益不达预期或新增产能难以消化。
折旧摊销风险：新增资产投入将带来每年约2,344.85万元的折旧摊销费用，若效益未达预期，将对公司业绩产生负面影响。
市场竞争加剧风险：随着国产替代需求增长，公司面临来自祝桥金属、浙江荣鑫等企业的竞争压力，需持续提升技术与品牌竞争力。
国际贸易摩擦风险：受全球产业格局变化影响，国际贸易摩擦可能对公司业务产生不利影响。

5. 创新与发展

科技创新：公司专注于精密冲压特殊钢材料领域，掌握多项核心技术，如晶间氧化物控制技术，产品性能与国际领先企业处于相近水平。
模式创新：采用“以销定产、研发驱动”的经营模式，满足下游客户小批量、定制化需求。
业态创新：推动汽车零部件材料国产替代，如S50C、16MnCr5等材料，替代进口材料，提升国产化水平。
新旧产业融合：公司通过材料端的工艺创新，支持下游零部件厂商的工艺优化与技术升级，如旋挤压成型技术。

结论

翔楼新材作为一家专注于汽车零部件用精密冲压特殊钢材料的高新技术企业，具备较强的技术实力和市场竞争力。公司产品在性能和质量上达到较高水平，且在国产替代方面取得一定进展。然而，公司仍面临汽车行业周期波动、原材料价格波动、供应商集中度高、存货管理、毛利率下滑、新冠疫情及芯片短缺等多重风险。未来公司需在技术研发、成本控制、市场拓展等方面持续发力，以确保募集资金项目的顺利实施和公司盈利能力的稳定增长。

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