20130716-华泰证券-杠杆基金进取份额在反弹行情中涨势凌厉_15页_1mb

报告摘要

公募基金研究 / 每日基金资讯 - 2013年7月16日

核心内容概述

2013年7月16日的每日基金资讯汇总了多类基金的表现、市场动态及投资建议。主要包括股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金及ETF基金的收益率、仓位变化、杠杆基金走势、分级基金溢价率与折价率分析、基金公司观点等内容。

主要观点

1. 杠杆基金表现

股票型杠杆基金：上周反弹行情中，11只杠杆股基进取份额涨幅超4%。其中，鹏华资源分级B上涨8.33%，中欧盛世分级股票B上涨6.13%。
债券型杠杆基金：整体普跌，工银增利分级债券B下跌2.06%，跌幅最大。
ETF基金：创业板ETF上涨4.21%，涨幅最大；责任ETF下跌0.64%，跌幅最大。

2. 基金仓位变化

整体仓位：62家基金公司平均仓位为79.25%，较上期上涨0.22%。剔除市值波动影响后，基金公司整体加仓0.10%，加仓规模合计6.44亿元。
基金公司仓位：嘉实减仓1.01个百分点至73.81%，降幅最大；其余基金公司仓位变化不大，仅广发、南方、华夏、博时等公司减仓。
偏股型基金：全部偏股型基金平均仓位下降2.53个百分点至76.67%；股票型基金平均仓位下降2.27个百分点至80.20%；混合型基金平均仓位下降3.06个百分点至69.67%。

3. 货币基金表现

平均7日年化收益率：上周降至4.0353%，较前一周下降0.4253个百分点。
高收益基金：中欧货币B（+7.6450%）、中欧货币A（+7.4010%）、银河银富货币B（+6.1270%）位列前三。
短期理财型基金：平均7日年化收益率上升至4.9574%；工银瑞信60天理财B（8.2170%）、工银瑞信60天理财A（7.9030%）、华夏理财30天B（7.4650%）表现最佳。

4. 分级基金分析

股票分级基金B类份额：溢价率与融资效率密切相关，融资效率越高，溢价率越合理。例如，鹏华资源分级B溢价率高达8.33%，融资效率为24.43。
债券分级基金B类份额：杠杆倍数与剩余年数是重要指标，如富国汇利B杠杆倍数为2.3，剩余年数为0.85年。
分级基金A类份额：实际折价率高于理论折价率，表示基金价格低估，具有吸引力。

5. QDII基金规模

小微基金：74只QDII产品中有37只规模不足1亿元，其中13只不足5000万元。

6. 私募债投资趋势

基金参与频率：富国、华夏、鹏华、新华、中邮等7家基金公司较为积极。
收益率：中小企业私募债平均票面利率接近9%，部分达到13.5%。

7. 基金公司观点

海富通基金：成长股走势将随业绩情况分化，建议关注业绩超预期的个股。
农银汇理：市场情绪波动大于政策调整，债券市场慢牛走势不变，建议配置中高等级债券。
国投瑞银：短期可关注金融、房地产板块的超跌反弹机会。
国海富兰克林：建议关注有业绩支撑的成长型个股，中报业绩较好的品种可能有较大超额收益。

关键信息

1. 基金类型表现

开放式股票型基金：表现较好的基金包括浦银安盛红利精选（+5.16%）、银河竞争优势成长（+4.86%）；表现较差的基金包括易方达资源行业（0.14%）、民生加银中证内地资源（0.16%）。
开放式混合型基金：表现较好的基金包括浦银安盛精致生活（+4.24%）、华宝兴业收益增长（+3.69%）；表现较差的基金包括银河收益（0.04%）、交银主题优选（0.39%）。
开放式债券型基金：长信可转债A（+1.34%）、华安可转债A（+1.05%）表现较好；国联安信心增益（-0.20%）、天天弘丰利分级（-0.11%）表现较差。
货币型基金：银河银富货币B（6.17%）、银河银富货币A（5.92%）、招商现金增值B（5.59%）表现较好；益民货币（1.93%）、长信利息收益A（2.07%）表现较差。

2. 场内交易基金表现

LOF基金：兴全轻资产（3.99%）、信诚新机遇（3.86%）、信诚周期轮动（3.22%）表现较好；富国天丰强化收益（0.00%）、南方中证50债A（0.02%）表现较差。
传统封基：基金金鑫（2.48%）、基金景宏（2.14%）、基金兴和（2.11%）表现较好；基金安信（0.00%）、基金汉盛（0.60%）表现较差。
股票分级进取：鹏华资源B（8.33%）、中欧盛世成长B（6.13%）、国联安双力中小板B（5.79%）表现较好；华商中证500B（-3.60%）、金鹰中证500B（-3.55%）、泰达进取（-0.62%）表现较差。
债券分级进取：信达澳银稳定增利B（1.55%）、国泰信用分级B（0.40%）、嘉实多利进取（0.31%）表现较好；鹏华丰泽分级B（-1.64%）、银河通利B（-1.61%）、诺德双翼B（-1.57%）表现较差。
ETF基金：易方达创业板ETF（3.94%）、嘉实中创400ETF（2.74%）、华夏中小板ETF（2.71%）表现较好；博时自然资源ETF（0.41%）、国联安上证商品ETF（0.45%）、博时超大盘ETF（0.55%）表现较差。

3. 分级基金溢价与折价

B类份额溢价率：鹏华资源B（8.33%）、中欧盛世成长B（6.13%）等基金溢价率较高。
A类份额折价率：国泰国证房地产A（-2.33%）、建信稳健（-1.64%）等基金折价率较高。

4. 投资建议

关注中报行情：市场将出现结构性行情，建议关注业绩超预期及受益改革政策的行业。
警惕溢价率回落：若实际溢价率高于预测溢价率，应警惕价格回落风险。
把握债券市场机会：建议配置中高等级债券，控制信用风险。
关注机器人行业：基金大幅增持相关上市公司，未来需求巨大。
关注金融等板块：短期可关注超跌反弹机会。

图表与数据

图1：市场指数与大类基金上一交易日平均涨跌幅

数据来源：Wind资讯，华泰证券研究所

图2：银行间市场国债与AA+企业债到期收益率

数据来源：Wind资讯，华泰证券研究所

图3：行业指数上一交易日涨跌幅

数据来源：Wind资讯，华泰证券研究所

图4：1年期国债到期收益率走势

数据来源：Wind资讯，华泰证券研究所

图5：10年期国债到期收益率走势

数据来源：Wind资讯，华泰证券研究所

图6：股票指数型分级基金B份额实际溢价率与预测溢价率

数据来源：Wind资讯，华泰证券研究所

图7：股票指数型分级基金A份额实际折价率与预测折价率

数据来源：Wind资讯，华泰证券研究所

分级基金数据表

表格1：开放式基金收益率表现

数据来源：Wind资讯，华泰证券研究所

表格2：场内交易基金表现

数据来源：Wind资讯，华泰证券研究所

表格3：股票分级B份额最新数据

数据来源：Wind资讯，华泰证券研究所

表格4：股票分级A份额最新数据

数据来源：Wind资讯，华泰证券研究所

表格5：债券分级B份额最新数据

数据来源：华泰证券研究所

评级说明

行业评级：
- 增持：行业股票指数超越基准
- 中性：行业股票指数基本与基准持平
- 减持：行业股票指数明显弱于基准
公司评级：
- 买入：股价超越基准20%以上
- 增持：股价超越基准5%-20%
- 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
- 减持：股价弱于基准5%-20%
- 卖出：股价弱于基准20%以上