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分级基金周报总结：关注大盘宽基分级进取份额

核心内容概述

本报告由兴业证券金融工程团队发布，分析了2014年11月2日当周的分级基金市场动态及未来投资策略。报告指出，市场整体呈现上涨趋势，各行业普遍走高，其中交通运输、钢铁等行业涨幅较大，而医药生物、通信等涨幅相对较小。分级基金方面，优先份额和进取份额均出现净流入，市场情绪有所回暖。

市场回顾

基础市场表现

• 上证综指：2420.18点，一周上涨5.12%
• 深成指：8225.61点，一周上涨3.84%
• 沪深300指数：2508.32点，一周上涨4.92%
• 中小板指数：5557.58点，一周上涨2.71%
• 创业板指数：1513.27点，一周上涨2.41%

行业表现

• 涨幅前五行业：交通运输（9.33%）、钢铁（9.11%）、建筑装饰（7.31%）、公用事业（6.91%）、建筑材料（6.01%）
• 涨幅后五行业：医药生物（3.24%）、通信（3.09%）、农林牧渔（3.00%）、传媒（1.89%）、食品饮料（1.70%）

分级基金回顾

优先份额表现

• 平均单位净值：1.0498元，较前周略有上涨

• 平均交易价格：1.0423元，较前周略有上升

• 平均折溢价率：-0.7%，较上周略有下降

• 净流入情况：合计净流入196,120,960份

• 交易最活跃前五：银华稳进、申万收益、国联安双禧A、招商大宗商品A、信诚沪深300A

• 涨幅前五：长城久兆稳健（8.1%）、国投瑞银瑞和小康（5.1%）、工银瑞信中证500A（5.1%）、申万菱信深成收益（2.6%）、金鹰中证500A（2.6%）

• 涨幅后五：银华金瑞（-0.6%）、长盛同瑞A（-1.0%）、易方达中小板指数A（-2.0%）、工银瑞信深证100A（-2.2%）、长盛同辉深证100等权A（-2.6%）

进取份额表现

• 平均单位净值：1.0501元，较前周明显上升

• 平均交易价格：1.0591元，较前周明显上升

• 平均折溢价率：8.9%，较上周略有下降

• 净流入情况：合计净流入187,826,942份

• 交易最活跃前五：银华锐进、国投瑞银瑞福进取、国联安双禧B、招商中证大宗商品B、信诚沪深300B

• 涨幅前五：银华鑫利（12.0%）、国泰国证房地产B（11.8%）、鹏华资源B（10.6%）、招商中证大宗商品B（9.8%）、国联安双禧B（9.6%）

• 涨幅后五：长城久兆积极（3.7%）、申万菱信深成进取（3.7%）、泰达进取（3.3%）、工银瑞信中证500B（2.7%）、国投瑞银瑞和远见（1.7%）

分级基金展望

优先份额投资建议

• 关注品种：长盛同庆中证800A、银华金瑞
• 投资逻辑：基于市场震荡行情，建议长期持有优先份额，重点关注久期-隐含收益率特征较具吸引力的品种

进取份额投资建议

• 推荐品种：银华锐进、信诚沪深300B
• 投资逻辑：短期关注优质蓝筹股，综合考虑流动性与杠杆率，推荐杠杆率较高且标的未来走势有优势的品种

投资策略总结

• 优先份额：适合偏好固定收益类产品的投资者，建议关注流动性高、久期与隐含收益率具备优势的品种
• 进取份额：适合风险偏好较高的投资者，建议关注市场交易活跃、流动性高且具有较高杠杆率的品种

关键信息

• 市场整体上涨，各行业普遍走高，其中交通运输、钢铁等涨幅显著
• 分级基金优先份额与进取份额均出现净流入，市场情绪回暖
• 银华锐进和信诚沪深300B被推荐为短期关注品种
• 投资者应关注久期-隐含收益率特征，以及市场流动性情况

投资评级说明

• 推荐：相对表现优于市场
• 中性：相对表现与市场持平
• 回避：相对表现弱于市场

分析师信息

• 任瞳：rentong@xyzq.com.cn，S0190511080001
• 陈云帆：chenyunfan@xyzq.com.cn，S0190514060001

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