20230820-浙商证券-移远通信-603236.SH-移远通信2023年中报点评_下游需求不振致业绩承压_车载模组和方案进展顺利_4页_461kb

报告摘要

业绩概况：2023年上半年公司营收同比下降264%至651.2亿元；归母净利润-115亿元，同比下滑14170%，主要因物联网下游需求未恢复及新产品投入成本高。2023Q2单季营收环比增76%至337.5亿元，归母净利环比扭亏为盈至0.2亿元。
产品布局：持续发布5G、智能模组、LPWA模组和Wi-Fi模组等新品，涵盖工业级5G模组、轻量化RedCap模组、超高算力智能模组及5GIoT模组等，应用覆盖车联网、AR/VR、工业物联网等。
车载进展：车载模组及方案稳步推进，AG855G通过车规认证，5G模组AG56xN开始放量，多款产品定点和量产。
盈利预测：预计2023-2025年归母净利润分别为35.6亿、69.0亿、90.4亿元，对应PE分别为34、18、13倍。
评级：浙商证券调整评级至“增持”，强调公司新品对模组业务及车载业务的长期潜力。