20231007-国联证券-建筑材料及新材料行业周报_短期继续聚焦地产政策等_继续建议_双主线__16页_1mb

行业周报：建筑材料及新材料

投资建议

推荐策略：双主线配置。

1. 新材料/新应用领域：
   • 关注山东药玻、江河集团、中材科技、中国巨石、福莱特、鲁阳节能、赛特新材、中复神鹰、东鹏控股。
2. 地产链条：
   • 首选消费建材细分板块，关注北新建材、东方雨虹、伟星新材、东鹏控股、蒙娜丽莎、亚士创能。

最新政策与数据

1. 地产政策：
   • 深圳下调首套房贷利率下限（不低于LPR-10基点），预期政策或在京沪跟进。
   • “第二支箭”首次支持民营房企投向旧改与城市更新项目。
   • 保障房税收优惠（个人购房契税减按1%征收）。
2. 市场表现：
   • 建材指数本周跌17%，跑输沪深300（-4pct）；全年下跌96%（跑输49pct）。
   • 玻璃库存大幅下降：光伏玻璃重点企业库存天数降至1727天，浮法玻璃库存继续回落，价格稳中有涨。

行业数据更新

1. 玻璃：
   • 光伏玻璃库存下降，产能持续扩张；浮法玻璃库存降至中性水平，旺季临近可能推动价格上行。
2. 水泥：
   • 价格小幅上涨，但库存仍高；水煤价差改善，盈利压力略有缓解。
3. 需求端：
   • 30大中城市商品房成交面积同比-24%，二手房挂牌量环比回落；土地成交仍冷清，溢价率略有回暖。

风险提示

• 政策效果不及预期、地产需求弱化、基建投资低于预期、原材料价格波动的风险。