20180604-信达证券-新能源周报_光伏新政初落地_大调整中看机会_18页_1mb

新能源行业周报总结

核心内容概览

本周新能源行业周报主要围绕光伏、新能源汽车、风电及储能等细分领域展开，分析了行业政策调整、市场动态及投资机会。报告指出，光伏新政初落地，将对行业产生深远影响；新能源汽车处于新旧政策换挡期，中高端车型发展加快；风电行业迎来竞价机制，有利于提升电价竞争力；储能行业则迎来模式突破和性价比提升的关键阶段。

光伏行业分析

主要观点

1. 政策背景：光伏新政的出台反映了行业周期与经济周期的调整，旨在优化装机规模、加快补贴退坡。
2. 短期影响：政策对市场造成短期利空，但长期将推动平价上网进程。
3. 长期机会：行业将加速出清落后产能，优质龙头有望进一步提升市场占有率；光伏发电有望走向不依赖补贴的成长期，打开全球发展新空间。

关键信息

• 政策内容：
  • 暂不安排2018年普通光伏电站建设规模。
  • 分布式光伏项目纳入国家认可的规模管理范围。
  • 新投运的光伏电站标杆上网电价每千瓦时降低0.05元，I类、II类、III类资源区电价分别为0.5元、0.6元、0.7元（含税）。
• 市场动态：
  • 多晶硅、硅片、电池及组件价格均有所下降，薄膜光伏组件价格上涨。
• 投资建议：
  • 关注通威股份、隆基股份、阳光电源等龙头企业。
  • 鼓励高端制造领域的发展机会，尤其是中国在该领域的投资潜力。

新能源汽车行业分析

主要观点

1. 政策换挡期：行业正处于新旧政策交替阶段，中高端车型占比提升，行业将经历波动期。
2. 市场发展：新能源汽车销量持续增长，尤其在私人领域和公共服务领域表现突出。
3. 投资机会：建议关注高端乘用车产业链、技术壁垒高环节及核心环节。

关键信息

• 政策动态：
  • 交通运输部发布6项新能源汽车相关行业标准。
  • 工信部对动力电池回收利用管理征求意见。
  • 江西、云南、成都、苏州、西安等地出台地方政策支持新能源汽车发展。
• 市场数据：
  • 2018年4月动力电池装机量同比增长261.56%。
  • 北京市充电桩数量达12.7万个，覆盖广泛。
• 投资建议：
  • 关注特斯拉、吉利等高端乘用车产业链核心标的。
  • 关注璞泰来、比亚迪等在技术或市场突破的公司。

风电行业分析

主要观点

1. 行业趋势：竞价机制推动风电行业电价竞争力提升，行业整体进入中长期复苏阶段。
2. 市场亮点：海上风电和分散式风电可能成为未来增长点。
3. 投资建议：关注金风科技等龙头公司，因其现金流较好，行业集中度将提升。

关键信息

• 政策动态：
  • 国家能源局通报2017年度可再生能源电力发展情况，消纳量达16686亿千瓦时。
• 地方动态：
  • 山西太原发布2018年市级重点工程项目，包含4个风电项目。

储能等其他环节分析

主要观点

1. 行业突破：2018年是储能模式突破和性价比提升的关键年。
2. 投资建议：关注科陆电子、南都电源等具备丰富项目储备的公司。

关键信息

• 政策与市场：
  • 储能行业后期订单将逐步落地。
  • 宁德时代成为唯一一家获批国家高新技术产业标准化试点的锂电池企业。

行业公司重要公告

光伏相关

• 林洋能源：中标国家电网电能表及用电信息采集设备项目，预计中标金额14,798.11万元。
• 阳光电源：拟发行不超过15亿元中期票据，已通过董事会审议。
• 科陆电子：中标储能调频项目，规模为9MW/4.5MWh。

新能源汽车相关

• 科陆电子：与深圳市能隙科技签订采购合同，金额约2.14亿元。
• 比亚迪：对腾势新能源增资4亿元。
• 当升科技：与金坛金城科技产业园合作建设锂电新材料产业基地，首期规划年产能5万吨，计划投资30亿元。

风险提示

1. 政策支持低于预期。
2. 新能源汽车发展低于预期。

总结

本周新能源行业周报全面分析了光伏、新能源汽车、风电及储能等领域的政策调整、市场动态及投资机会。光伏行业面临补贴退坡，但将加速平价上网进程；新能源汽车在政策换挡期迎来增长与变革；风电行业通过竞价机制提升竞争力；储能行业进入关键突破阶段。报告建议投资者关注行业龙头及具备技术或市场突破潜力的公司，同时提醒注意政策和行业发展的不确定性风险。