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行业弱势调整，建议优选基本面进行布局

核心内容

本报告为渤海证券计算机行业周报，由分析师王洪磊与助理分析师朱晟君撰写，发布于2018年6月4日。报告指出，当前计算机行业整体处于弱势调整状态，建议投资者关注基本面强劲或存在边际改善的公司，避免追涨杀跌。

行情走势

• 上周沪深300指数下跌1.20%，计算机行业下跌4.81%，跑输大盘3.61个百分点。
• 硬件板块下跌5.95%，软件板块下跌4.60%，IT服务板块下跌3.98%。
• 个股方面，新晨科技、延华智能、东华软件涨幅居前；神思电子、网达软件、真视通跌幅居前。

行业动态

国际市场

1. 英伟达推出HGX-2云服务器平台

   • HGX-2具备多精度计算能力，可满足HPC和AI融合应用需求。
   • 联想、云达科技、超微和纬颖科技计划于下半年推出基于HGX-2的系统。
   • HGX-2在ResNet-50训练基准下创下每秒15500幅图像的AI训练速度纪录。

2. 澳大利亚将推出自动驾驶汽车全国性法律法规

   • 法律法规预计于2020年实施，旨在推动自动驾驶技术发展。
   • 当前法律限制自动驾驶汽车必须配备人类驾驶员，成为技术发展的阻碍。

3. Yandex推出智能音箱Station

   • Station是首款专为俄罗斯市场设计的智能音箱，内置Alice语音助手。
   • 支持HDMI输出，可播放多来源视频，还将推出Yandex Plus订阅服务。

4. Google与复旦大学签署人工智能合作协议

   • 成立复旦大学-谷歌科技创新实验室，主攻人工智能。
   • 合作涵盖课程建设、联合实验室、人才培养等方面。

国内市场

1. 贵阳市政府与腾讯战略合作

   • 共同推进“中国数谷”建设，打造智慧政务体系。
   • 聚焦人工智能、大数据等技术，优化交通、医疗、税务等领域服务模式。

2. 高德地图引入气象信息并推出积水地图AI版

   • 与气象局合作，提供基于位置和出行周期的智慧气象服务。
   • 积水地图AI版覆盖17个城市，后续将扩展至全国，提高城市防汛能力。

3. 百度与深高速战略合作

   • 合作方向包括智能交通、智慧环保和信息化升级。
   • 建立智能交通实验室，推进车路协同、交通智能决策等研究。

4. 饿了么获批外卖无人机航线

   • 首批17条航线覆盖上海金山工业园区，服务100多家商家。
   • 无人机配送效率提升，将推动即时配送行业进入“20分钟时代”。

A股上市公司重要动态信息

1. 思维列控：推出限制性股票激励计划

   • 授予108名员工600万股，解锁条件为净利润增长率不低于10%、20%、30%。

2. 真视通：推出股票期权激励计划

   • 授予168人210万份期权，行权条件为营业收入增长率不低于10%、40%。

3. 神州泰岳：中标田湾核电站无线网采购项目

   • 中标金额约1507万元，有助于巩固公司在核电领域的影响力。

4. 全通教育：中标汕头市学校信息化采购项目

   • 中标金额3849.55万元，项目内容涵盖智慧校园建设，有助于提升市场影响力。

5. 银之杰：拟收购慧博科技100%股权

   • 收购价格为7亿元，慧博科技承诺三年净利润分别不低于6600万、7800万、9200万。

6. 启明星辰：与天津网信办、滨海新区政府签署战略合作

   • 深化网络安全合作，推动智慧城市安全运营发展。

7. 思维列控：拟增持蓝信科技51%股权

   • 增持价格为15.3亿元，配套融资9.8亿元，预计未来5年产生约10亿元协同效益。

投资策略

• 计算机行业整体处于弱势调整，上涨主要集中在事件驱动型概念板块，持续性较差。
• 行业市盈率为55.4倍，估值溢价率为343.2%，仍有调整空间。
• 建议投资者关注具备核心竞争力和竞争门槛的人工智能领域公司。
• 行业整体不具备明显估值优势，需警惕商誉减值和并购整合风险。
• 推荐股票池包括：太极股份（002368）、恒华科技（300365）、汉得信息（300170）、浪潮信息（000977）。

风险提示

• 宏观经济风险：可能影响行业整体表现。
• 人工智能技术突破受阻：技术发展不及预期可能影响行业前景。
• 政策落地低于预期：自动驾驶、人工智能等政策推进可能不达预期。

投资评级说明

• 公司评级标准：
  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%。
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间。
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间。
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%。
• 行业评级标准：
  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%。
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间。
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%。

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，渤海证券不对信息的准确性或完整性作保证。
• 报告内容不构成投资建议，投资者需自行承担投资风险。
• 渤海证券及其关联机构可能持有报告中提及的公司股票或提供相关服务，信息可能已提前使用或了解。