20160807-华泰证券-计算机行业周报_继续关注自主可控_云计算与超跌白马_16页_1mb

计算机行业周报总结（2016年08月08日）

核心内容

本周计算机行业整体表现不佳，申万一级计算机指数下跌0.42%，而沪深300指数微涨0.04%。行业估值处于中枢略偏上位置，短期缺乏业绩和催化剂支撑板块持续走强。因此，投资策略上建议关注基本面良好、股价具备安全边际的超跌个股以及有业绩支撑的超跌白马股，同时重点推荐云计算、自主可控与信息安全、互联网交通等主题。

主要观点

• 市场表现：计算机板块整体下跌，缺乏明显热点，区块链板块仅在周五有所表现。
• 估值分析：当前板块TTM估值约59倍，处于中性位置，不支持持续上涨。
• 投资策略：建议关注超跌个股及白马股，如聚龙股份、超图软件。主题方面，重点推荐云计算、自主可控与信息安全、互联网交通。

关键信息

主题推荐

1. 信息安全与自主可控

   • 南洋股份拟收购天融信科技，切入信息安全行业。
   • 长城电脑与长城信息合并获无条件通过，成为CEC自主可控硬件唯一平台。
   • 推荐中国软件，重点关注长城电脑。

2. 云计算

   • AWS与光环新网合作落地，建议关注网宿科技、高升控股、神州数码。
   • 公司布局云计算基础设施，如网宿科技推出社区云与私有云平台，高升控股获得稀缺IDC资源。

3. 互联网交通

   • 国家发改委和交通运输部联合发布《推进“互联网+”便捷交通促进智能交通发展的实施方案》，推动交通行业向互联网化与智能化发展。
   • 建议关注易华录、四维图新、捷顺科技、数字政通等。

超跌白马个股推荐

• 聚龙股份

  • 预计16-18年净利润分别为1.77亿、2.57亿、9.23亿，PE分别为27倍、19倍、15倍。
  • 拓展消费电子领域，与源信光电合作解决手机夜拍痛点，未来可延伸至智能穿戴、虚拟现实等领域。

• 超图软件

  • 市值小，布局不动产登记业务，预计未来三年持续高增长。
  • GIS平台软件销售快速增长，受益于国家安全政策，外延并购布局军工、气象、水利、环保等领域。

超跌有股价支撑个股

• 太极股份：传统软件集成龙头，积极布局自主可控和电子政务云市场。
• 捷顺科技：智能停车即将爆发，布局充电桩新领域，安全边际高。
• 易华录：智慧城市全面布局，电子车牌与蓝光存储业务国内领先。
• 广联达：建筑行业软件龙头，向“建筑领域+互联网+平台服务商”转型。
• 浪潮信息：国产服务器市占率第一，积极布局云计算基础设施。

行业动态

• 易车旗下易鑫获腾讯、百度等投资5.5亿美元：易鑫将成为易车旗下互联网+汽车金融平台。
• 万达院线拟新增150家IMAX影院：计划与IMAX合作，提升影院体验。
• 商务部要求滴滴收购优步中国需申报：未申报将影响后续流程。
• Uber计划将资源转移至东南亚和印度：未来将加强这些市场的布局。
• 微软发行200亿美元债券收购LinkedIn：融资需求强劲，利率低于以往。
• 雅虎遭黑客攻击，2亿账户信息被窃取：安全问题引发关注。
• 优步东南亚竞争对手Grab融资6亿美元：滴滴与软银领投，进一步推动市场发展。

公司动态

• 博通股份拟63.31亿元收购中软国际科技和华腾软件：交易完成后，公司控股股东将变更为中软国际，业务覆盖全球多个地区。
• 英飞拓拟6亿元收购普菲特进军互联网广告领域：通过并购拓展业务范围。
• 南京新大陆中标9397万元机电工程项目：公司业务拓展顺利。
• 真视通股东减持股份至5%以下：可能影响市场信心。
• 长亮科技非公开发行股票申请获证监会通过：公司融资进展顺利。
• 长城电脑与长城信息换股合并获无条件通过：进一步巩固自主可控地位。

风险提示

• 系统性风险
• 宏观经济低迷导致需求减缓

评级说明

• 行业评级：中性（维持）
• 公司评级：
  • 买入：股价超越基准20%以上
  • 增持：股价超越基准5%-20%
  • 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
  • 减持：股价弱于基准5%-20%
  • 卖出：股价弱于基准20%以上

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