20160731-华泰证券-计算机行业周报_关注信息安全与高安全边际超跌个股_19页_1mb

报告摘要

行业研究 / 行业周报总结

核心内容

2016年7月31日发布的计算机行业周报指出，计算机板块整体表现疲软，上周申万一级计算机指数下跌6.56%，创业板指数下跌5.67%。板块TTM估值59倍，略高于历史中枢。因此，短期板块难以持续走强，建议关注基本面良好、股价具有安全边际的超跌个股和超跌白马股。同时，随着《网络安全法》二审结束，党政办公国产化改造有望启动，信息安全与自主可控成为重点主题。

主要观点

信息安全与自主可控 是当前的重点投资主题，尤其是中国软件和长城电脑。
超跌白马股 如聚龙股份和超图软件，具有较高的成长性和安全性。
超跌有股价支撑个股 包括太极股份、捷顺科技、易华录、广联达、浪潮信息，值得关注。

关键信息

主题推荐

中国软件：
- 政府办公引领，市场空间广阔，军民融合领域有超千亿市场。
- 是二号工程信息安全的软件平台，是金税三期唯一供应商。
- 承担多个国字号工程，未来增值服务潜力巨大。
长城电脑：
- 合并重组长城信息后，成为电子信息安全板块唯一硬件平台。
- 当前股价低于增发价，接近大股东增持价，具备投资价值。

超跌白马个股

聚龙股份：
- 2016-2018年净利润预计分别为5亿、7.1亿、9.23亿，PE分别为27倍、19倍、15倍。
- 与源信光电合作拓展消费电子领域，技术领先，市场空间广阔。
- 未来可延伸至智能穿戴、虚拟现实等新领域。
超图软件：
- 市值较小，但“内生+外延”策略推动不动产登记业务三年高增长。
- GIS平台软件销售快速增长，受益于国家安全政策。
- 未来将通过外延并购在军工、气象水利环保等领域布局。

超跌有股价支撑个股

太极股份：传统软件集成龙头，积极布局自主可控和电子政务云市场。
捷顺科技：智能停车业务即将爆发，安全边际高。
易华录：智慧城市布局全面，电子车牌和蓝光存储业务领先。
广联达：建筑行业计价算量软件龙头，迈向“建筑领域+互联网+平台服务商”。
浪潮信息：国产服务器市占率第一，积极布局云计算基础设施。

行情回顾

计算机指数 上周下跌6.56%，远高于上证综指（-1.11%）和沪深300（-0.66%）。
中小板指数 下跌3.81%，创业板指数 下跌5.67%。
周涨幅前十：同方股份、安洁科技、鼎捷软件、长城电脑、东方国信、创业软件、联络互动、*ST云网、实达集团、千方科技。
周跌幅前十：宝信软件、汉邦高科、卫士通、浩云科技、GQY视讯、神思电子、安硕信息、飞天诚信、银江股份、川大智胜。

行业动态

苹果：
- iPhone销量突破10亿台。
- 与Parkopedia合作，提供停车位信息。
- 推出Apple Pay，使用率增长400%。
亚马逊：
- 并未放弃WindowsPhone平台，计划推出新应用。
- 获准在英国测试无人机送货业务。
特斯拉：
- 超级电池工厂开业，电池成本有望下降1/3。
- Model S自动驾驶事故中被发现超速。
华为：
- 2016年上半年销售收入同比增长40%，全球市场份额提升。
高德地图：
- 发布AMAPInsider战略，服务超过30万移动应用。
软银机器人：
- Pepper机器人登陆台湾，由富士康代工。
阿迪达斯：
- 在德国启动机器人工厂，制造运动鞋。
索尼：
- PS VR将于10月13日国行首发，定价2999元。
微软：
- 推出拍照应用Pix，利用AI技术优化拍照效果。
Facebook：
- 加大对视频业务的投资，资本性支出显著上升。
Google Play：
- 推出Family Library计划，允许家庭成员共享购买内容。
Windows 10：
- 全球桌面系统占比达19.14%，持续增长。
其他动态：
- LG投资17.5亿美元提升柔性OLED屏产量。
- 比亚迪新能源车销量因补贴减少而下滑。
- 阿里影业因“淘票票”推广支出扩大亏损。
- 复星医药拟收购印度药企GlandPharma。
- 新东方集团投资成立东方优播，朱宇任CEO。
- SpaceX计划投入3亿美元用于上火星计划。
- 12家银行结盟，实现跨行转账免费。