20190818-光大证券-计算机行业周报：重视安全可控_9页_1mb

计算机行业周报总结 20190818

核心内容

本周计算机行业周涨幅达 5.14%，在中信一级28个子行业中排名第三。行业整体表现优于沪深300指数（+2.12%）和创业板指数（+4%），显示出较高的市场关注度和投资吸引力。报告建议投资者重视安全可控方向，并关注高景气细分领域，如云计算、医疗IT、ETC、自主可控和信息安全。

主要观点

• 安全可控是未来2-3年的重要产业投资主线，已从政府相关部门和领域向金融、医疗、能源电力等行业推广。
• 信息安全领域需求增长明确，受益于政策推进，边际改善显著。
• 云计算业务增长迅速，特别是用友网络和阿里云的云服务收入表现突出，显示行业景气度较高。
• 医疗IT和ETC领域也具备较大的市场潜力，相关公司有望受益于行业增长。
• 自主可控项目正在经历试点集中上线和总结阶段，中长期来看行业发展将加速。

关键信息

重点推荐公司

风险提示

• 板块业绩不达预期
• 市场风险偏好下降带来的系统性风险

估值与市场表现

• 截至2019年8月16日，计算机指数PE-TTM为 45.68倍，低于过去十年的中位数水平，显示估值具备吸引力。
• 云计算板块中，用友网络云服务业务上半年收入达 4.7亿元，同比增长 114.6%；阿里云Q1收入增长 66%，亚太区市场份额持续领先。

行业动态

AI与医疗IT

• CHI Franciscan 与 GE医疗 合作，利用AI优化医院护理流程。
• 卫宁健康 和 思创医惠 在医疗IT领域表现突出，分别实现收入增长 142.3% 和 146.1%。

信息安全

• 小米 与 腾讯 在信息安全领域达成战略合作。
• 全国信息安全标准化技术委员会 发布《信息安全技术移动互联网应用（App）收集个人信息基本规范（草案）》征求意见通知。
• CVE-2019-9506 漏洞影响超过十亿台蓝牙设备。

智能驾驶

• 大陆 推出整合的摄像头系统，用于自动驾驶责任交接。
• 福特 与 百度 合作推出SYNC+智行信息娱乐系统。
• 纽约 上线首个自动驾驶穿梭车服务，覆盖封闭区域。

分析师信息

• 姜国平 (执业证书编号：S0930514080007)
  电话：021-52523857
  邮箱：jianggp@ebscn.com

• 万义麟 (执业证书编号：S0930519080001)
  电话：021-52523859
  邮箱：wanyilin@ebscn.com

• 卫书根 (执业证书编号：S0930517090002)
  电话：021-52523858
  邮箱：weishugen@ebscn.com

其他信息

• 行业及公司评级体系说明：

  • 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
  • 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%
  • 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%
  • 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%
  • 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上
  • 无评级：因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。

• 报告由光大证券股份有限公司研究所编写，信息来源于Wind等合法渠道，但不保证其准确性或完整性。

附注

• 本报告不构成对任何人的投资建议，投资者应自行承担投资风险。
• 报告中使用的数据和观点可能随市场变化而调整，敬请投资者注意风险。