20160711-华泰证券-计算机软硬件自主可控行业深度报告_党政办公自主可控将启动_黄金机会来临_22页_2mb

行业研究总结：自主可控浪潮与国产化替代

核心内容

本报告聚焦于中国计算机软硬件行业的自主可控发展，指出在国家信息安全战略推动下，关键信息基础设施网络安全检查工作的启动将加速国产替代进程。报告分析了CPU、整机、操作系统、数据库、中间件、办公软件和系统集成等产业链环节的发展现状及未来趋势，同时提出了投资策略和风险提示。

主要观点

• 自主可控成为信息安全终极方案：国家推动关键信息基础设施安全检查，促使自主可控软硬件发展提速，以避免后门漏洞，保障信息安全。
• 国产化替代空间巨大：目前中国IT行业国产化率较低，特别是在操作系统、数据库、中间件等领域，存在较大的替代空间。
• CPU领域多元化发展：飞腾、龙芯、申威等国产CPU厂商在指令集授权和生态构建方面取得进展，其中飞腾基于ARMV8架构，具备较高的市场竞争力。
• 整机产业成熟，具备规模化生产能力：长城电脑、中科曙光、浪潮信息等企业已具备国产整机的生产能力，能够满足党政军等关键行业需求。
• 国产软件生态逐步完善：国产操作系统、数据库、中间件、办公软件等已具备替代国外产品的潜力，且逐步形成产业链协同效应。
• 投资重点聚焦自主可控产业链：重点关注CEC围绕飞腾的软硬件平台（中国软件、长城电脑、长城信息），以及太极股份、浪潮软件、浪潮信息、神州信息、中科曙光、东方通等具有深入布局的企业。

关键信息

1. 行业背景

• 关键信息基础设施网络安全检查：由中央网信办牵头，首次全国范围的检查启动，推动网络安全和自主可控进程。
• 网络安全法立法进程：进入公开征求意见阶段，对党政军及重要行业提出明确的安全可控要求。

2. 国产化替代市场空间

• 党政办公领域：全国公务员约700万，对应约700万台终端和35万台服务器，预计软硬件市场空间达1000亿元。
• 未来两年试点：预计覆盖150个单位，每个单位约3000台终端，软硬件市场规模约60亿元。
• 延伸至其他行业：若向金融、电信等行业延伸，市场空间可能放大至万亿级别。

3. 国产CPU发展现状

• 飞腾：基于ARMV8架构，已推出多款CPU，包括16核FT-1500A/16、4核FT-1500A/4和64核FT-2000，性能达到或超越x86架构。
• 龙芯：基于MIPS架构，已推出3A2000/3B2000等产品，但受限于软件生态。
• 申威：基于Alpha架构，主要用于超级计算机，如“神威蓝光”。
• 兆芯：与中科方德、联想等形成联盟，推动国产化进程。

4. 国产整机发展

• 长城电脑与长城信息：通过重组整合，形成统一的软硬件平台，提升市场竞争力。
• 中科曙光与浪潮信息：在服务器市场占有率国内领先，具备国产化替代能力。
• 宝德计算机：与飞腾CPU深度适配，成为国产整机发展的重要一环。

5. 国产软件生态

• 操作系统：天津麒麟、中标软件、普华软件等已推出国产操作系统，但市场占有率仍较低。
• 数据库：达梦、人大金仓、南大通用等已推出国产数据库产品，部分可替代Oracle。
• 中间件：东方通、金蝶、中创等企业在中间件领域具备较强竞争力。
• 办公软件：中标软件、金山WPS、永中软件等已推出国产办公套件，金山WPS装机量最大。

6. 系统集成与产业链协同

• 集成商：中国软件、神州数码、太极股份、浪潮软件等具备国家特一级资质，是国家项目和市场化推进的主要承担者。
• 产业链联盟：如“中软+天津麒麟+长城+飞腾”联盟、“神码+中标软件+曙光+龙芯”联盟等，推动全系统解决方案。

投资策略

• 重点关注企业：CEC围绕飞腾的软硬件平台（中国软件、长城电脑、长城信息）；太极股份、浪潮软件、浪潮信息、神州信息、中科曙光、东方通等。
• 驱动因素：政策推动、市场需求、产品成熟度提升。
• 市场前景：随着国产化替代加速，相关企业将受益，未来市场空间巨大。

风险提示

• 国产化替代不达预期：可能影响行业发展速度。
• 宏观经济不达预期：可能对整个IT行业造成影响。

图表与数据

• 图1：中央网信办发布启动全国网络安全检查工作
• 图2：服务器市场份额
• 图3：中国数据库市场品牌结构
• 图4：中间件市场品牌结构
• 图5：处理器设计制造流程
• 图6：当前主流生态系统
• 图7：飞腾生态圈
• 图8：飞腾发展情况
• 图9：国产整机品类
• 图10：国产软件产业链及上下游情况
• 图11：2014年国产操作系统在部委使用获央视报道

表格

• 表格1：主流处理器授权和研发情况
• 表格2：飞腾的主要应用
• 表格3：自主可控全国产厂商列表

评级说明

• 行业评级：中性（维持）
• 公司评级：基于未来6个月的涨跌幅与沪深300指数对比，分为买入、增持、中性、减持、卖出五个等级。

总结

本报告强调，在国家信息安全战略的推动下，国产软硬件替代进程将加速，特别是在党政办公、军队信息化等关键领域。飞腾、龙芯、申威等国产CPU厂商在技术与生态方面取得显著进展，为替代x86架构奠定了基础。国产整机和软件生态也在不断完善，具备替代能力。随着产业链的逐步成熟，相关企业将迎来发展良机，建议重点关注具备核心技术与市场布局的企业。