20170807-东兴证券-餐饮旅游行业2017年08月第1周周报_出境游进入稳定增长阶段_我国国际旅游顺差有望进一步扩大_20页_1mb

报告摘要

本报告为餐饮旅游行业2017年08月第1周周报，分析了行业整体表现、主要公司动态、行业数据及投资策略。报告指出，我国出境游已进入稳定增长阶段，入境游持续恢复，国际旅游顺差有望进一步扩大。同时，行业整体表现略逊于市场，但部分公司表现优异，值得关注。

行业趋势：出境游进入稳定增长阶段，入境游持续恢复，国际旅游收入保持顺差。
板块表现：上周餐饮旅游板块整体下跌0.99%，跑输沪深300指数0.61个百分点。其中景区上涨0.88%，酒店上涨0.68%，而旅行社下跌3.37%。
公司表现：北京文化涨幅最大（+38.27%），而腾邦国际跌幅最大（-5.78%）。
行业动态：
- 海南离岛免税政策持续吸引游客，2017年上半年免税销售额同比增长26%。
- 中国赴俄罗斯游客数量同比增长36%，莫斯科最受中国游客欢迎。
- 内蒙古首条高铁开通，推动区域旅游发展。
- 巫山神女景区拟挂牌新三板，推动景区智慧化发展。
- 同程旅游结束43个月亏损，实现盈利。
投资策略：建议关注具有业绩支撑和良好成长性的公司，重点推荐中青旅、张家界、中国国旅、宋城演艺、锦江股份。

公司名称	EPS（元） 16A	EPS（元） 17E	EPS（元） 18E	PE 16A	PE 17E	PE 18E	评级
宋城演艺	0.62	0.80	0.97	32	25	21	强烈推荐
黄山旅游	0.47	0.52	0.57	34	31	28	强烈推荐
张家界	0.19	0.25	0.36	61	47	45	强烈推荐
中青旅	0.67	0.78	0.99	32	29	23	强烈推荐
腾邦国际	0.33	0.37	0.45	50	44	37	强烈推荐
中国国旅	1.85	2.07	2.28	26	25	24	强烈推荐
锦江股份	0.80	0.94	1.07	36	30	27	推荐