20170320-东兴证券-餐饮旅游行业2017年03月第3周周报_2016年Q4旅行社组织出境游人次同比增4.49__16页_1mb

餐饮旅游行业2017年03月第3周周报总结

核心内容

2017年3月第3周，餐饮旅游行业整体表现弱于市场，板块下跌0.75%，跑输沪深300指数0.25个百分点。其中，餐饮板块上涨1.89%，景区下跌1.61%，旅行社下跌0.70%，酒店下跌0.11%。重点公司中，三特索道涨幅最大（+5.81%），而宋城演艺跌幅最严重（-5.83%）。

主要观点

• 行业动态：中国-东盟旅游合作年开幕式在马尼拉举行，强调深化合作与共同发展；丽江古城发布整改方案，强化旅游市场管理；两部委发布全国民用运输机场布局规划，预计2020年机场数量达260个，2025年达370个；中国露营产业呈爆发式增长，可能成为万亿级产业。
• 重点数据：2016年Q4旅行社组织出境游人次同比增长4.49%，显示出境游市场持续增长。
• 公司表现：部分公司如华住、众信旅游等表现较好，华住2016年净营收65亿元，净利润同比增长84.3%；众信旅游与昆士兰旅游局达成战略合作。
• 公司公告：多家公司发布年度报告或重组公告，如峨眉山A、岭南控股、大东海A、宋城演艺等，涉及财务数据、重组进展及未来项目规划。
• 投资策略：建议关注具有业绩支撑和成长性的公司，重点推荐黄山旅游、中国国旅、中青旅、张家界和腾邦国际，认为其在2017年旅游市场持续高景气度下有良好发展潜力。

关键信息

行情回顾

• 板块表现：

  • 餐饮上涨1.89%
  • 景区下跌1.61%
  • 旅行社下跌0.70%
  • 酒店下跌0.11%

• 公司表现：

  • 涨幅前三名：三特索道（+5.81%）、首旅酒店（+4.43%）、众信旅游（+2.60%）
  • 跌幅前三名：宋城演艺（-5.83%）、金陵饭店（-3.48%）、中国国旅（-3.34%）

行业动态

1. 中国-东盟旅游合作年：开幕式在马尼拉举行，两国领导人强调深化合作，推动旅游市场发展。
2. 丽江古城整改：整治零负团费、强迫购物等乱象，加强明码标价管理及投诉处理机制。
3. 机场布局规划：发改委与航空局发布规划，预计2020年机场数量达260个，2025年达370个。
4. 露营产业：预计未来将呈爆发式增长，成为万亿级产业。

公司动态

• 华住集团：2016年净营收65亿元，净利润同比增长84.3%。
• 众信旅游：与昆士兰旅游局签署战略合作协议，推动产品创新与市场拓展。
• 宋城演艺：面临商标侵权诉讼，同时发布非公开发行A股股票预案，拟募集401.7亿元用于多个项目。
• 峨眉山A：2016年营业收入10.42亿元，净利润1.91亿元。
• 岭南控股：2016年营业收入30,277.73万元，净利润3,061.49万元。
• 大东海A：因筹划重大资产重组申请继续停牌。
• 云南旅游：控股子公司签订合同，金额达13,402.62万元。

投资策略

• 行业前景：旅游市场高景气度持续，预计2016年旅游总收入达4.69万亿元，同比增长13.6%。
• 重点推荐公司：
  • 黄山旅游：2017年低基期下预计迎来客流恢复性增长，宏村及太平湖项目有望增厚业绩。
  • 中国国旅：首都机场免税店招标，公司是实力强劲的竞争方，免税业务有望加速发展。
  • 中青旅：业绩稳定增长，古北水镇进入提价阶段，景区投资多元化。
  • 张家界：投资“大庸古城”项目，布局全域旅游。
  • 腾邦国际：主业升级，加速资源整合，构建“旅游X互联网X金融”大旅游生态圈。

风险提示

• 天气因素：可能影响旅游需求。
• 政策风险：旅游市场管理政策变化可能对行业造成影响。
• 突发事件：如自然灾害、公共卫生事件等可能对旅游业造成冲击。

投资组合

• 推荐公司：黄山旅游（20%）、中国国旅（20%）、中青旅（20%）、张家界（20%）、腾邦国际（20%）。
• 组合表现：本周投资组合周涨跌-2.22%，跑输行业1.47个百分点，跑输市场1.72个百分点。

汇率监测

• 美元兑人民币：图3显示汇率中间价。
• 欧元兑人民币：图4显示汇率中间价。
• 日元兑人民币：图5显示汇率中间价。
• 英镑兑人民币：图6显示汇率中间价。

结论

整体来看，餐饮旅游行业在2017年3月第3周表现弱于市场，但出境游市场仍保持增长。重点公司如华住、众信旅游等表现良好，而宋城演艺面临法律风险。投资策略建议关注具有业绩支撑和成长性的公司，重点推荐黄山旅游、中国国旅、中青旅、张家界和腾邦国际。同时，行业面临天气、政策及突发事件等风险，需谨慎应对。