20170904-东兴证券-餐饮旅游行业2017年08月第5周周报_酒店板块中报靓丽_出境游板块强势向上_21页_1mb

餐饮旅游行业2017年08月第5周周报总结

核心内容概述

本报告总结了2017年8月第5周餐饮旅游行业的市场表现、行业动态、公司公告及投资策略。整体来看，行业表现优于市场，多家公司业绩大幅增长，同时部分公司因政策及市场因素出现下跌。此外，行业整体呈现积极趋势，特别是出境游和旅游相关业务。

主要观点

1. 板块表现

• 沪深300指数上涨0.92%，餐饮旅游板块上涨1.87%，跑赢市场0.95个百分点，位列中信29个一级行业第14。
• 各子行业表现不一，其中旅行社涨幅最大（3.86%），餐饮上涨1.04%，景区上涨1.20%，酒店上涨0.72%。
• 周涨幅前三名：凯撒旅游（+9.80%）、腾邦国际（+6.84%）、众信旅游（+5.80%）。
• 周跌幅前三名：*ST东海A（-7.22%）、华天酒店（-3.45%）、黄山旅游（-1.03%）。

2. 行业动态

• 国内旅游收入预期：中国旅游研究院预测，2017年国内旅游收入将达到4.4万亿元，同比增长12%。
• 出境游增长：出境游市场持续增长，携程财报显示第二季度净利润达3.27亿元，毛利率82%，全球化与低线城市战略推进。
• 政策与市场影响：国家旅游局暂停组团赴澳门旅游，因台风“天鸽”影响；北京首次启动老年旅游资金奖励计划。
• 旅游项目与趋势：西藏将重点打造三大乡村旅游带，黄河旅游产业联盟即将成立，常州恐龙园净利润增长251.75%，但中止IPO审查。
• 国际旅游动态：加拿大游客数量连续四个月增长，韩国免税店销售增长8.8%，但客流下降可能与代购扫货有关。
• 旅游消费趋势：途牛数据显示，体验式消费成为主流，社交媒体对旅游目的地选择影响显著。

关键信息

1. 重点公司业绩表现

2. 重点公司盈利预测与评级

3. 行业动态亮点

• 华侨城A：上半年营收增长20.32%，旅游综合业务营收增长11%，主要受益于新项目运营。
• 携程：第二季度净利润3.27亿元，毛利率82%，全球化和低线城市战略成效显著。
• 常州恐龙园：净利润增长251.75%，但中止IPO审查，主要因品牌与IP影响力不足。
• 中服免税：重庆机场进境免税店开业，拓展机场渠道并增加烟酒品类销售。
• 旅游政策：北京启动老年旅游资金奖励，西藏打造特色乡村旅游带，黄河旅游产业联盟成立。

投资策略

• 市场展望：暑期旅游旺季来临，预计全国旅游人次和收入将再创新高，建议关注具有业绩支撑和成长潜力的公司。
• 重点推荐公司：中青旅、张家界、中国国旅、宋城演艺、锦江股份，均被推荐为“强烈推荐”或“推荐”。
• 投资组合：本周投资组合上涨1.51%，跑赢市场0.59个百分点，下周组合维持不变。

风险提示

• 天气因素：可能影响旅游出行及游客接待量。
• 政策风险：如旅游行业相关法规变化或突发事件影响旅游业务。
• 市场波动：旅游行业受季节性及宏观经济影响较大，需关注市场变化。

附录

重点公司公告

• 首旅酒店：半年报业绩大幅增长，但部分股权交易及重组事项。
• 腾邦国际：员工持股计划启动，推动公司治理和激励机制。
• 大连圣亚：持股5%以上股东计划减持股份。
• 全聚德：股权收购事项终止，影响公司战略发展。

总结

2017年8月第5周，餐饮旅游板块整体表现优于市场，尤其是旅行社和部分优质公司如凯撒旅游、腾邦国际等表现突出。国内旅游市场保持快速增长，出境游持续向好，行业政策支持与市场拓展同步推进。尽管部分公司因政策调整或市场波动出现下跌，但整体行业前景乐观，重点推荐公司具备较强成长性和业绩支撑，值得关注。