旅游行业专题报告_上半年旅游数据向好_下半年出境游有望超预期_14页_662kb

旅游行业上半年数据总结与下半年展望

核心内容

2017年上半年，我国旅游行业整体表现良好，国内游、入境游和出境游人数均实现同比增长。随着人民币兑美元汇率逐步升值，以及三季度旅游旺季和十一长假的推动，预计下半年出境游人数将出现超预期增长。

上半年旅游数据表现

国内游

• 人数：25.37亿人次，同比增长13.5%
  • 城镇居民：17.57亿人次，增长15.8%
  • 农村居民：7.80亿人次，增长8.5%
• 收入：2.17万亿元，同比增长15.8%
  • 城镇居民消费：1.71万亿元，增长16.1%
  • 农村居民消费：0.46万亿元，增长14.8%

入境游

• 人数：6950万人次，同比增长2.4%
  • 外国人：1425万人次，增长5.8%
• 收入：601亿美元，同比增长4.3%

出境游

• 人数：6203万人次，同比增长5.1%

下半年出境游展望

• 上半年出境游增长5.1%，略低于市场预期。
• 人民币兑美元折算率增速与出境游人数增速呈正相关，相关系数达0.9。
• 人民币升值速度放缓，预计将进一步刺激出境游人数增长。
• 三季度为传统旅游旺季，叠加十一8天超长假期，有望推动出境游人数超预期增长。
• 相关公司：众信旅游（002707.SZ）、凯撒旅游（000796.SZ）

新闻热点

行业新闻

1. 海航收购Dufry部分股权

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2. 中泰铁路项目即将签约

   • 中泰铁路合作项目计划于9月签约，10月底开工，预计3年内建成。
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企业新闻

1. 携程全球购进驻加拿大

   • 携程与加拿大旅游局深度合作，推出全球购平台，覆盖30多个国家和400多个城市。
   • 通过大数据分析，为游客提供精准消费信息，帮助加拿大品牌提升在中国的知名度。

2. 万达酒店及度假村与珍南度假村战略合作

   • 万达酒店及度假村与珍南度假村合作，推出兰卡威万达嘉华度假酒店。
   • 该酒店占地5.28英亩，拥有350间客房，是万达在海外的第二个品牌输出项目。

行业数据

酒店业

• 国内酒店业：

  • 2017年3月全国星级酒店新开业数11家，同比增长83%
  • 新开业客房数1663家，环比增长51%

• 美国酒店业：

  • 2017年8月12日前一周入住率73.6%，同比增长0.7%
  • 平均日房价128.4美元，同比增长1.5%
  • RevPAR（每间可用房收入）94.5美元，同比增长2.2%

• 全球酒店业：

  • 入住率：欧洲77.4%，中东和非洲47.5%
  • 平均房价：中东和非洲149.8美元，亚太93.7美元
  • 每间可售房收入：欧洲99.4美元，亚太64.8美元
  • 增长情况：亚太地区同比增长3.4%，欧洲地区同比下降0.5%

免税业

• 2017年4月我国免税销售额为5.51亿元，同比增长43%
• 免税消费人数为18万人，同比增长35%

航空业

• 截至2017年6月，我国民航客运量已达2.6亿人次，为2016年全年客运量的54%

重点公司估值（表2）

风险因素

1. 二级市场系统性风险
2. 行业增长不及预期
3. 不可抗力因素

附录

板块表现

• 2017年8月14日至2017年8月24日期间，申万休闲服务指数上涨0.86%，沪深300上涨1.08%，行业表现低于市场0.22个百分点。
• 申万休闲服务指数在28个行业中排名第11位。

公司表现

• 涨幅较大的个股：华天酒店（+8.77%）、北部湾旅（+7.45%）、号百控股（+5.54%）
• 跌幅较大的个股：九华旅游（-0.28%）、腾邦国际（-0.56%）、巨人网络（-2.93%）

研究团队简介

• 陶伊雪：麦考瑞大学国际贸易与商法硕士，信达证券研究开发中心分析师，从事消费行业和能源化工行业研究。
• 李丹：研究助理，研究领域覆盖家电、轻工、零售、纺织服装、食品饮料等，拥有伦敦政治经济学院市场营销学与信息系统学双硕士背景。
• 范峻巍：艾克赛特大学金融与投资硕士，信达证券研究开发中心消费行业研究员。