20220717-广发期货-硅能源产业链周报_供应上行_需求恢复节奏缓慢_34页_3mb

硅能源产业链周报总结

核心内容概述

本周报主要分析了2022年7月17日硅能源产业链的市场动态，涵盖供应端、需求端、出口及库存、生产成本及行业利润等方面。整体来看，工业硅供应持续增加，但需求恢复缓慢，导致库存高位运行，价格震荡偏弱。

一、市场概述

• 能源转型：硅能源的发展推动能源结构从碳基向硅基转型，以晶硅光伏为代表的可再生能源正逐步替代传统煤炭发电。
• 新材料应用：硅基材料在减少碳排放和推动光伏、半导体产业发展方面发挥重要作用。
• 价格走势：
  • 本周553#金属硅参考价格为17475元/吨，环比增长3.32%，同比增长31.02%。
  • 本周421#金属硅参考价格为18775元/吨，环比增长1.69%，同比增长21.81%。
• 逻辑分析：西南地区即将进入丰水期，电力成本下降，预计供应继续增加；但需求恢复缓慢，库存高位，成本支撑松动，价格预计保持震荡偏弱。

二、供应端分析

• 供应情况：
  • 6月工业硅产量275150吨，同比增长27.74%。
  • 行业开工率60.1%，同比增长10.26%，预计7月小幅上行。
  • 截至7月14日，百川统计炉数646台，开工炉数365台，整体开炉率56.50%。
• 地区开炉情况：
  • 西北地区：新疆开炉125台，陕西7台，青海1台，甘肃9台，合计216台。
  • 西南地区：云南83台，四川71台，重庆13台，贵州8台，合计278台，开工上行。
  • 其他地区：福建8台，内蒙10台，广西6台，湖南5台，合计152台，开工率较低。
• 产量趋势：7月第28周国内工业硅产量58035吨，同比增长5.38%。

三、需求端分析

• 有机硅：
  • 6月产量152700吨，环比减少13600吨，同比增长20.05%。
  • 企业开工率74.79%，环比减少6.66%，需求偏疲软。
  • DMC工厂库存38700吨，环比下降1900吨，同比增长82.55%。
  • 5月有机硅出口47297吨，同比增长54.98%，但海外复产可能导致出口降温。
• 多晶硅：
  • 6月产量60300吨，环比无变化，同比增长53.44%。
  • 多晶硅企业开工率101.89%，同比增长17.15%。
  • 7月第28周多晶硅均价286000元/吨，环比增长2286元/吨，同比增长37.41%。
  • 行业利润221833元/吨，环比增加800元/吨，同比增长54.02%。
• 新增产能：2022年新增硅片产能约187.8GW。
• 铝合金：
  • 铝合金价格持续走低，开工率低位。
  • 6月铝合金产量减少，需求疲软。
  • 7月第28周铝合金出口量季节性波动，预计出口量有所下降。

四、出口及库存分析

• 出口情况：
  • 2022年5月出口工业硅57965吨，同比减少16.64%，预计6月出口量持平。
  • 2021年全年出口工业硅777790.17吨，同比增长26.15%，其中出口日本187089.5吨，占比24.05%；出口东南亚5国合计462404.9吨，占比59.45%。
• 库存情况：
  • 截至7月15日，工业硅工厂库存74360吨，环比无变化，同比增长41.32%。
  • 工业硅黄埔港库存29000吨，环比减少1000吨；天津港库存19000吨，环比无变化；昆明港库存23000吨，环比减少1000吨。
  • 较往年库存共145360吨，环比减少2000吨，同比增长67.81%，库存处于高位。

五、生产成本及行业利润

• 电价变化：
  • 西南地区电价下调，云南部分地区环比减少0.05元/度，四川部分地区减少约0.08元/度。
  • 内蒙地区电价也小幅下降0.05元/度。
• 生产成本：
  • 受原材料价格下降影响，本周平均生产成本15411元/吨，环比减少410元/吨。
  • 新疆地区约14588元/吨，西南地区约16467元/吨。
• 行业毛利：
  • 行业平均毛利2304元/吨，环比增加186元/吨。
  • 553#与421#价差为4210元/吨，市场存在一定的价差波动。

总结

• 供应：工业硅供应持续增加，西南地区进入丰水期，电力成本下降，推动产量上升。
• 需求：有机硅和多晶硅需求相对平稳，但铝合金需求疲软，出口面临压力。
• 库存：行业库存处于高位，影响价格走势。
• 成本与利润：原材料价格下降，成本支撑减弱，但行业毛利有所回升。
• 政策影响：国内“稳增长”政策对市场情绪有所提振，但实际需求恢复缓慢。