20220724-广发期货-硅能源产业链周报_供应充足_需求恢复节奏缓慢_34页_3mb

硅能源产业链周报总结

核心内容概述

本周报分析了2022年7月硅能源产业链的市场情况，涵盖了供应端、需求端、出口及库存、生产成本及行业利润等方面。整体来看，工业硅供应保持高位，需求恢复缓慢，价格震荡偏弱；有机硅需求有所回升，但出口活动有所降温；铝合金价格持续走低，但新能源车产量创新高；同时，原材料成本下降推动行业利润上升。

一、市场概述

硅能源的发展有助于能源结构从碳基向硅基转型，尤其在光伏和半导体领域。当前工业硅供应充足，需求恢复节奏缓慢，导致价格维持震荡偏弱走势。

二、供应端分析

1. 工业硅开炉情况

• 西北地区：总炉数170台，本周开炉125台，开工稳定。
• 西南地区：总炉数278台，本周开炉174台，预计7月开工率小幅上行。
• 其他地区：总炉数152台，本周开炉48台，开工率较低。
• 整体开炉率：截至7月21日，开炉率56.35%，环比略有下降。

2. 产量情况

• 6月产量：275150吨，同比增长27.74%。
• 7月预期产量：小幅增加，主要受西南地区丰水期影响。

三、需求端分析

1. 有机硅需求

• 6月产量：152700吨，同比增长20.05%，环比减少13600吨。
• 开工率：6月开工率74.79%，环比减少6.66%。
• 7月预期：随着部分停车装置恢复，产量预计小幅上升。
• 出口情况：6月出口48759吨，同比增长60.53%，但海外复产可能影响出口量。

2. 光伏需求

• 6月新增装机量：30.88GW，同比增长137.36%。
• 需求趋势：光伏需求保持平稳，但整体增长放缓。

3. 铝合金需求

• 价格走势：价格继续下行，开工率低位。
• 出口情况：铝合金轮毂出口量季节性波动，新能源车产量创下新高。

四、出口及库存情况

1. 工业硅出口

• 6月出口量：58394吨，同比减少15.65%。
• 2021年出口总量：777790.17吨，同比增长26.15%。
• 主要出口地区：日本占比24.05%，东南亚5国合计占比59.45%。

2. 工业硅库存

• 截至7月22日：工厂库存总量73860吨，环比减少500吨，同比增长40.36%。
• 主要港口库存：
  • 黄埔港：29000吨，环比减少1000吨
  • 天津港：19500吨，环比增加500吨
  • 昆明港：24000吨，环比增加1000吨
• 行业库存：146360吨，环比增加1000吨，同比增长67.04%，处于高位。

五、生产成本及行业利润

1. 原材料价格

• 石油焦：价格下降，周产量稳定。
• 硅煤：价格下降，西南地区电价下调。
• 石墨电极：价格稳定，部分地区电价有所下降。

2. 生产成本

• 本周平均生产成本：15387元/吨，环比减少210元/吨。
• 地区成本：
  • 新疆：约14028元/吨
  • 西南地区：约16186元/吨

3. 行业利润

• 本周平均毛利：2474元/吨，环比增加170元/吨。
• 行业利润：受成本下降影响，行业利润有所上升。

六、主要观点与关键信息

主要观点

• 供应端：工业硅供应保持高位，西南地区进入丰水期，预计7月产量小幅增加。
• 需求端：有机硅需求有所回升，但出口活动降温；光伏需求平稳，但增长放缓；铝合金需求疲软，价格持续走低。
• 价格走势：工业硅价格震荡偏弱，有机硅价格受成本压力影响走低，多晶硅价格因供应偏紧维持高位。
• 成本与利润：原材料价格下降推动生产成本小幅下降，行业利润有所上升。

关键信息

• 工业硅6月产量同比增长27.74%，行业开工率保持高位。
• 有机硅6月产量同比增长20.05%，但开工率环比下降。
• 多晶硅价格因供应偏紧维持高位，行业利润显著增长。
• 铝合金价格持续走低，出口活动受海外复产影响。
• 西南地区电价下调，推动工业硅生产成本下降。
• 工业硅行业库存处于高位，对价格形成压力。

七、图表说明

• Si5530和Si4210价格走势：价格保持稳定，但同比上涨。
• DMC开工率与库存：开工率有所回升，库存下降。
• 多晶硅价格及毛利：价格持续走高，利润显著增加。
• 铝合金价格及出口：价格走低，出口季节性波动。
• 新能源车产量：创下新高，显示行业增长潜力。

八、数据来源

• 百川盈孚
• 广发期货发展研究中心
• wind
• SMM
• 同花顺

九、风险提示

• 期市有风险，入市需谨慎。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖建议。
• 报告信息来源于公开资料，广发期货不对其准确性及完整性作任何保证。