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玉米周报总结

核心内容

本报告对玉米及玉米淀粉的市场行情、基本面数据、供需变化及未来走势进行了全面分析，重点围绕国内玉米市场供需状况、进口情况、深加工企业库存与利润、饲料需求变化等方面展开。

主要观点

• 价格走势：本周玉米期货价格震荡偏弱，周五09合约收于2682元/吨，较上周下跌1.61%；玉米淀粉09合约收于3086元/吨，较上周下跌0.87%。
• 市场供需：国内玉米市场整体呈现供大于求的态势，东北地区基层余粮不足，贸易商降价出货，深加工企业补库需求较弱，以消耗库存为主；华北地区夏季检修开始，部分企业停机，贸易商抵触降价，市场流通减量；南方港口库存充足，饲料企业维持安全库存，现货采购需求疲软。
• 进口情况：2022年5月中国玉米进口量为208万吨，环比减少5.88%，同比减少34.18%；1-5月累计进口1139万吨，同比减少2.90%。
• 美国玉米市场：美国玉米种植面积上调，季度库存也高于预期，出口销售数据有所下降，但对中国净销售仍保持较高水平。
• 中储粮拍卖：截至第28周，中储粮共进行19场玉米竞价销售，实际成交31870吨，成交率8.52%；进口玉米拍卖成交率86.37%，较上周增长39.54%。
• 库存变化：全国深加工企业玉米库存413.9万吨，较上周下降3.05%；玉米淀粉库存115.7万吨，较上周增加1.3万吨，增幅1.14%。
• 饲料需求：饲料企业玉米库存平均为31.21天，周环比下降3.50%，较去年同期上涨8.41%；饲料生产总量同比减少3.2%，主要品种如猪饲料、肉禽饲料、添加剂预混合饲料等需求均有所下降。

关键信息

2-1 中国玉米供需平衡表

• 产量：2022/23年度预计为27256万吨，较2021/22年度略有下降。
• 进口：预计2022/23年度进口量为1800万吨，与上月预测一致。
• 消费：预计2022/23年度消费量为29051万吨，其中饲用消费占比最大，达18800万吨。
• 价差：国内玉米产区批发均价为2400-2600元/吨，进口玉米到岸税后均价为2600-2800元/吨，内外价差为210元/吨。

2-2 美国玉米市场

• 种植面积：2022年4月至6月初期间，美国农户种植了8992万英亩玉米，高于预期。
• 库存：截至2022年6月1日，美国玉米季度库存为43.5亿蒲，同比增长6%。
• 出口销售：2021/22年度截至7月7日当周，美国玉米累计出口量为6041.63万吨，对中国净销售1471.91万吨，较去年同期下降36.77%。

2-3 深加工企业库存与消耗

• 玉米消耗：全国玉米深加工企业周度消耗玉米96.7万吨，较上周减少7.0万吨，同比增加10.7万吨。
• 玉米淀粉消耗：淀粉企业周度消耗玉米53.4万吨，较上周减少2.2万吨，开机率53.16%，较上周下降3.50%。
• 库存变化：玉米淀粉企业库存总量为115.7万吨，较上周增加1.3万吨，月增幅4.38%，年同比增幅11.73%。

2-4 饲料需求

• 饲料生产：2022年5月全国工业饲料总产量为2352万吨，环比增长4.6%，同比减少11.5%。
• 库存水平：饲料企业玉米库存平均为31.21天，周环比下降3.50%，较去年同期上涨8.41%。
• 各地区库存：东北地区库存38.88天，华北地区28.28天，华中地区36.33天，华南地区20.58天，西南地区30.68天，华东地区32.50天。

市场展望

• 短期走势：预计玉米价格短期震荡偏弱，建议短线参与。
• 支撑因素：年度产销缺口、小麦价格高位可能促使替代品用量（以小麦为主）下调。
• 利空因素：南方谷物库存充足，深加工企业库存相对充足，饲料企业需求偏弱，以消耗库存为主。

其他信息

• 免责声明：报告信息来源于公开资料，广发期货不对其准确性或完整性做任何保证，仅供参考，不构成买卖建议。
• 报告来源：广发期货发展研究中心，数据来源包括农业部、Wind、Mysteel、中国粮油商务网等。

总结

本周玉米市场整体呈现震荡偏弱走势，主要受制于国内供需偏弱及贸易商出货意愿下降。进口玉米到岸税后均价高于国内，内外价差维持高位。深加工企业库存相对充足，采购情绪清淡，玉米淀粉企业开机率下降，库存继续增加。饲料企业玉米库存维持在较高水平，需求疲软，以消耗库存为主。未来短期玉米价格预计震荡偏弱，建议投资者短线参与。