20240930-华鑫证券-电力设备行业周报_电网投资景气度持续_印发_电力市场注册基本规则__15页_845kb

报告摘要

一、投资观点：电网投资景气度持续，印发《电力市场注册基本规则》
本月国内光伏装机同比微增，8月新增装机1646GW，同比增长3%，环比下降22%。预计四季度集中式地面电站旺季将带动装机需求回升。电网投资延续高景气，国家电网和南方电网2024年投资计划大幅增加，特高压工程获政策支持。9月24日能源局发布《电力市场注册基本规则》，促进全国统一电力市场建设，推动新型经营主体入市。

二、光伏产业链动态
硅片环节供应收缩，价格保持稳定；N型电池片价格继续下滑，多数厂家开始停产转型；组件价格进一步下探，难有明显起色。海外价格总体平稳，不同细分区域之间价差明显。

三、投资建议
维持“推荐”评级，重点关注四类：1）辅材环节龙头企业（福斯特、福莱特等）；2）特高压龙头（平高电气、许继电气）和电网数智化企业（国电南瑞、四方股份）；3）海外市场布局领先的企业（明阳电气、伊戈尔等）。

四、重点关注公司
许继电气（买入）、伊戈尔（买入）、阳光电源（未评级）、德业股份（买入）等。

五、市场表现
本周电力设备板块上涨16.11%，跑赢沪深300，其中光伏板块涨幅居前。部分概念股表现强势，部分则出现亏损。

六、风险提示
1）全球装机不及预期；2）电网建设进度放缓；3）价格战超预期；4）原材料波动；5）国际贸易风险等。

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