20240929-国盛证券-电力行业周报_电力市场注册基本规则_印发_全国统一电力市场建设加快_14页_1mb

• 政策动态

  • 9月23日，《电力市场注册基本规则》正式发布，明确工商业用户原则上全部直接参与电力市场交易，暂未直接参与的由电网企业代理购电，标志着全国统一电力市场建设进程加速。新规明确了五类新型经营主体市场准入条件，并促进新能源企业参与电力市场交易。
  • 截至8月底，全国累计发电装机容量超31亿千瓦，同比增长14.0%；新能源装机占比已达40.7%，其中风电装机4.7亿千瓦（↑19.9%），光伏装机7.5亿千瓦（↑48.8%）。

• 行业观点

  • 全球首台20兆瓦级海风机组并网发电，标志着中国正式迈入“20兆瓦时代”，该机组实现关键部件国产化，年发电量可达8000万度。
  • 广州抽水蓄能电站年增调峰电量超300亿千瓦时，深化大湾区电力合作。
  • 9月26日三峡水库入库流量同比下降45.56%，出库流量下降68.51%。

• 电力行情

  • 9月23日-9月27日，中信电力及公用事业指数上涨8.07%，跑输沪深300指数。
  • 个股中，协鑫能科、电投产融涨幅居前；而大连热电当日跌幅达5.44%。

• 投资建议

  • 火电板块：推荐煤电一体化标的（新集能源、国电电力），以及灵活性改造龙头（青达环保、华光环能）。
  • 水电板块：长江电力、华能水电、国投电力。
  • 绿电板块：三峡能源、龙源电力、福能股份。
  • 核电板块：中国核电、中国广核。

• 市场数据

  • 当周碳排放配额（CEA）成交量创纪录，涨幅444%。
  • 新能源装机量持续增长，风光发电设备利用小时数下降，收益率上行潜力加大。
  • 煤价上涨推高火电成本压力，但通过容量电价机制可获得合理收益。

政策、市场与行情共振推动电力板块活跃度提升，建议投资者结合主力电力公司发展动态及新能源结构优化灵活布局。