20241203-申港证券-电力设备行业研究周报_国内光伏装机高增_外部扰动加剧_9页_1mb

国内光伏装机量近期表现强劲，1-10月累计约18362GW，同比增长28%，10月当月2019GW，增长38%。风电装机量1-10月累计4483GW，增长16%，10月当月662GW，大增75%。截至10月底，光伏累计装机约79311GW，风电约48617GW。

电力结构中，火电占比最高达45%（“压舱石”），光伏和风电分别为25%和15%，但发电量比例较低（光伏仅44%），并网发电仍有提升空间。电网投资高增长，1-10月电网工程完成投资同比增长207%，电源工程增长83%，支持新型电力系统和双碳目标。

外部扰动包括美国对东南亚四国光伏电池反倾销调查，税率可能高达27128%，短期可能影响出口，但长期光伏需求趋势不变，因技术进步降低成本。投资建议关注南网科技、德业股份等受益于新型电力系统建设的公司。

行业周涨跌幅174%，跑赢沪深300等指数，细分如光伏设备涨425%，而风险如光伏装机不及预期需注意。强调储能系统建设的重要性以应对可再生能源波动。