20240808-红塔证券-电力设备行业定期报告_电网投资景气度不减_12页_1mb

电力设备行业分析总结（基于2024年报告）

报告概述

本报告分析了2024年上半年电力设备行业的投资、用电、风电和光伏等数据，聚焦电网、电源建设及出口情况。关键词包括高增长投资、可再生能源装机量上升及出口风险。总结基于红塔证券行业报告，数据截至2024年6月。

关键发现

1. 投资与建设情况

• 电网投资: 2024年1-6月，电网基本建设投资额达2540亿元，同比增速23.66%。延续了自2018年以来的高增长，6月单月投资额837亿元，环比增长76.58%。预计三季度可能延续良好势头。
• 电源投资: 电源基本建设投资额为3441亿元，同比增速37%。清洁能源如太阳能投资增幅较高，但火电和核电增速领先。各类型电源新增装机中，风电和光伏积极增长，但水电火电负增。

2. 用电情 况

• 全社会用电: 1-6月全社会用电量466万亿千瓦时，增速8.1%。第一、二、三产业及城乡居民用电增速分别为8.8%、6.9%、11.7%和9%，体现经济多动能发展。环比数据显示，六月用电反弹。
• 用电结构: 各产业用电同比增长差异大，显示电力需求多样化。

3. 风电行业

• 新增装机: 2024年1-6月新增风电装机2584GW，同比增长12.40%；累计装机466.71GW，占电源装机15.19%。6月单月新增60.8GW，环比增长108.22%。
• 运行数据: 全国风电平均利用小时1134小时，同比下降103小时；利用率为97.6%，环比上升2.8个百分点。部分地区利用率低于95%，存在消纳问题。

4. 光伏行业

• 新增装机: 2024年1-6月新增光伏装机10248GW，同比增长30.68%；累计装机713.50GW，占电源装机23.23%。6月单月新增233.3GW，同比增长35.56%，环比增长22.53%。
• 出口情况: 光伏组件出口量2024年6月约221GW，同比增长36.7%；累计上半年出口1319GW，同比增长24%。主要出口市场包括欧洲、巴西和印度等。多晶硅价格相对稳定。
• 利用情况: 光伏利用率为98.3%，同比小幅下降；部分地区利用率不足，影响健康发展。

5. 出口与市场动态

• 逆变器出口: 1-6月逆变器出口金额2848.7亿元（同比-32.76%，降幅收窄），主要出口国为荷兰、巴西、巴基斯坦等，欧洲市场波动大。出口量环比改善，支撑了行业高峰。
• 光伏出口: 全球进口依赖中国，市场集中于亚洲，贸易摩擦可能影响未来发展。

风险提示

• 投资建设不及预期、风电装机缓慢、逆变器价格竞争激烈、海外贸易摩擦升级。

结论

总体而言，2024年上半年电网和电源投资维持高增长，风电、光伏等可再生能源快速扩张，但出口和利用效率面临挑战。建议持续关注三季度数据和全球贸易环境变化。