20240421-中国银河-立华股份-300761.SZ-猪鸡销量增长稳健_24Q1扭亏为盈_4页_331kb

立华股份（300761SZ）作为国内第二大黄羽鸡养殖企业，报告显示其2023年业绩因畜禽价格低迷由盈转亏，营收增长但盈利能力承压。2024年第一季度扭亏为盈，主要得益于黄鸡和养猪板块的改善。

核心观点：公司黄鸡销量稳增长，2023年销售肉鸡457亿只，市占率提升；养猪业务出栏量大增，但成本高企导致亏损。未来计划扩大养殖规模和屠宰加工业务，优化成本，预计2024-2026年业绩稳步提升。

投资建议：维持“推荐”评级，调整盈利预测，预计未来盈利能力改善。
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