20210131-兴业证券-A股港股市场数据周报_流动性扰动_市场短期震荡调整_23页_3mb

市场监测报告总结

核心内容概述

本报告为2021年1月31日发布的A股与港股市场周报，由兴业证券经济与金融研究院整理，分析了A股和港股市场在2021年1月25日至29日期间的市场表现、估值水平、资金流动、投资者情绪、流动性与利率、汇率及中资美元债数据。

主要观点

A股市场

• 股指表现：本周A股重要指数均下跌，创业板指、深证成指、中小板指跌幅最大，分别为6.8%、5.2%、4.9%。仅餐饮旅游和银行行业上涨。
• 估值水平：多个行业市盈率（TTM）和市净率处于历史较高或中等分位数水平，其中钢铁、轻工制造、非银金融等行业市净率处于相对较低水平。
• 资金流动：陆股通净流出67.4亿元人民币，北向资金主要流入计算机、农林牧渔和非银行金融，流出食品饮料、汽车和机械。重要股东净减持约72.0亿元，其中增持约12.3亿元，减持约84.3亿元。
• 投资者情绪：A股日均换手率上升，涨停家数/跌停家数比处于较低分位数。沪深300股指期货基差率小幅波动。
• 流动性与利率：央行净回笼2300亿元人民币，SHIBOR利率上升，人民币汇率小幅上涨。
• 债券市场：短期国债收益率上升，各类债券利差无明显变动。

港股市场

• 股指表现：港股重要指数均下跌，恒生小型股、恒生中型股和恒生综合指数跌幅最大，医疗保健业、原材料业和工业行业领跌。
• 估值水平：恒指预测PE为12.7倍，恒生国指预测PE为10.1倍，均处于2005年以来的中位数和3/4分位数之间。恒生指数PE（TTM）为16.1倍，高于历史水平。市净率方面，恒生指数和恒生国指均处于历史较低水平。
• 资金流动：港股通资金净流入664.2亿元人民币，南向资金主要流入计算机、石油石化和餐饮旅游，流出汽车和食品饮料。基金资产总值前十大ETF净流入0.19亿美元。
• 投资者情绪：恒生波指上升，处于较高分位数，主板周平均卖空成交比下降。
• 利率与汇率：HIBOR隔夜利率上升，美元兑港元汇率稳定。USDCNH一年期风险逆转指数处于中等水平。
• 中资美元债：彭博巴克莱中资美元债回报指数微涨，投资级指数上涨，高收益指数下跌。不同类别中资美元债表现分化。

关键信息

A股关键数据

• 重要指数跌幅：创业板指（-6.8%）、深证成指（-5.2%）、中小板指（-4.9%）、科创50（-4.3%）、沪深300（-3.9%）、上证50（-3.5%）、上证综指（-3.4%）。
• 行业表现：餐饮旅游（+5.5%）、银行（+0.4%）上涨，国防军工（-11.7%）、电子元器件（-8.0%）、计算机（-7.1%）领跌。
• 估值分位数：钢铁（35%）、轻工制造（34%）、非银金融（34%）等行业市净率处于较低分位数。
• 资金流向：北向资金净流入计算机、农林牧渔和非银行金融，流出食品饮料、汽车和机械。
• 投资者情绪指标：A股日均换手率1.48%，涨停/跌停比值2.9，处于较低分位数。

港股关键数据

• 重要指数跌幅：恒生小型股（-5.7%）、恒生中型股（-5.6%）、恒生综合指数（-4.3%）、恒生科技（-4.2%）、恒生国指（-4.0%）、恒生大型股（-3.9%）。
• 行业表现：医疗保健业（-8.6%）、原材料业（-6.9%）、工业（-5.6%）领跌。
• 估值分位数：恒生指数预测PE（12.7倍）和PE（TTM）（16.1倍）均处于中等水平，市净率（1.2倍）处于较低水平。
• 资金流向：港股通净流入664.2亿元人民币，南向资金主要流入计算机、石油石化和餐饮旅游，流出汽车和食品饮料。
• 投资者情绪指标：恒生波指26.6，处于较高分位数，主板卖空成交比下降至12.6%。

流动性与利率

• A股流动性：央行净回笼2300亿元人民币，SHIBOR利率上升，人民币汇率小幅上涨。
• 港股流动性：HIBOR利率上升，美元兑港元汇率稳定。

中资美元债数据

• 回报指数：彭博巴克莱中资美元债回报指数涨0.12%，投资级回报指数涨0.23%，高收益回报指数跌0.15%。
• 不同类别表现：非金融企业中资美元债回报指数上涨，金融企业中资美元债回报指数下跌，房地产企业中资美元债回报指数下跌。

风险提示

• 全球经济增速下行
• 中美货币政策宽松不达预期
• 大国博弈风险

总结

本报告全面监测了A股与港股市场在2021年1月25日至29日的表现，揭示了市场整体下跌、部分行业和板块表现优于大盘、估值水平与历史分位数相关、资金流动呈现分化态势以及投资者情绪有所波动。同时，报告还涵盖了中国内地与香港的流动性、利率、汇率及中资美元债市场数据，为投资者提供了详尽的市场分析。