> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱市场周报总结 ## 核心内容概述 本周纯碱市场整体维持低位运行，现货价格稳定，期现交割库价格亦处于较低水平。供给端受检修计划影响，预计未来一段时间将维持低位震荡，而需求端则因玻璃行业利润承压，整体偏弱。尽管价格下跌，但中游成交有所增加，低价补库成为主流策略。市场整体仍处于供大于求格局，需密切关注供给端变化对供需关系的影响。 --- ## 主要观点 ### 价格走势 - **现货价格**：本周纯碱厂家沙河送到价格在1250~1300元/吨之间。 - **期现交割库价格**：05-20合约价格为 $05 + 20$，约1160~1190元/吨。 - **月差变化**：5-9月差小幅抬升，但整体仍处于底部区间。 - **商品曲线**：维持contango结构，未发生重大变化。 ### 供给端 - **产量**：本周国内纯碱产量为73.92万吨，环比下降4.35%。 - **检修计划**：多个碱厂计划检修，包括天津碱业、河南骏化、山东海天等，检修时间从几天到半个月不等。 - **预期**：未来供给端预计逐步回落，存在收缩预期。 ### 需求端 - **玻璃行业**：利润承压，维持低价补库策略。 - **出口需求**：轻碱表需优于重碱，出口报价有所上涨。 - **供需差**：仍为正值，供大于求格局延续。 ### 库存情况 - **总库存**：187.40万吨，环比下降0.64%。 - **轻质碱库存**：90.99万吨，环比下降1.66万吨。 - **重质碱库存**：96.41万吨，环比增加0.45万吨。 - **库存分布**：轻质碱库存占比略高，重质碱库存略有增加。 ### 成本与利润 - **氨碱法**：理论利润为-22.75元/吨，成本维持高位。 - **联碱法**：理论利润为223元/吨，环比增加4.45%。 - **成本构成**：煤价下跌，盐价稳定，氯化铵维持高位，联产法成本较低，产量维持高位。 --- ## 关键信息 ### 检修计划表 | 厂商名称 | 产能（万吨） | 检修时间 | 恢复时间 | 价格区间 | |----------|--------------|----------|----------|----------| | 天津碱业 | 80 | 2026/3/31降至8成；4/6降3成 | 预计4/20日恢复 | 485-1697 | | 河南骏化 | 80 | 2026/4/2 | 2026/4/8 | 2424 | | 山东海天 | 150 | 2026/4/2减量 | 预计检修10天左右 | 400 | | 重庆湘渝 | 100 | 2026/4/9减量 | 预计检修5天 | 1000 | | 青海昆仑 | 150 | 计划4月中旬减量运行，约一个月 | / | / | | 唐山三友 | 230 | 计划4月底重碱锅炉检修，约半月 | / | / | | 湖北双环 | 140 | 计划5月检修，约15天左右 | / | / | | 安徽红四方 | 60 | 计划5月检修，约20天左右 | / | / | | 江苏实联 | 60 | 计划5月份检修，具体待定 | / | / | | 江苏华昌 | 70 | 计划5月份检修，具体待定 | / | / | | 连云港碱业 | 110 | 计划6月份检修，具体待定 | / | / | | 杭州龙山 | 40 | 计划下半年合成氨技改，具体待定 | / | / | --- ## 投资建议 - **谨慎参与**：目前价格低位震荡，市场情绪偏弱，建议投资者谨慎操作。 - **关注检修力度**：供给端检修计划较多，未来需重点关注碱厂检修对市场的影响。 - **供需格局**：未来一个月供需格局主要取决于供给端减量情况，建议持续跟踪相关数据变化。 --- ## 创元研究团队简介 - **黑色建材组**： - 陶锐：组长，专注于纯碱玻璃产业链分析。 - 韩涵：专注上下游分析，获“2024年度最佳黑色产业期货研究团队”。 - 安帅澎：专注钢材产业链基本面研究。 - **能源化工组**： - 高赵：组长，专注原油期货研究。 - 白虎：擅长能源化工品基本面分析。 - 常城：专注PX-PTA产业链研究。 - 母贵煜：专注甲醇、尿素产业链研究。 - **有色金属组**： - 李玉芬：专注铝、氧化铝、锡产业链。 - 吴开来：专注铅锌产业链分析。 - 余烁：专注锂资源及新能源产业链。 - 贺崧泽：擅长基本面与宏观面分析。 - **农副产品组**： - 张琳静：专注油脂产业链研究。 - 陈仁涛：专注玉米、生猪产业链。 - 赵玉：专注大豆产业链。 - 张英鸿：专注原木和纸浆产业链。 --- ## 免责声明 本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用。报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或正确性。在不同时期，公司可能发布与本报告不一致的报告。本报告内容不得以任何形式翻版、复制和发布，如需引用或刊发，需征得公司书面同意。 --- ## 分支机构信息 | 分支机构名称 | 服务与投诉电话 | 详细地址(邮编) | |--------------|----------------|----------------| | 总部市场一部 | 0512-68296092 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 总部市场二部 | 0512-68363021 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 机构事业部 | 15013598120 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 营销管理总部 | 0512-68293392 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 北京分公司 | 010-65181858 | 北京市朝阳区建国门外大街丙12号楼16层1601内1802室(100022) | | 上海分公司 | 021-68409339 | 中国(上海)自由贸易试验区福山路500号17层04-05单元(215522) | | 广州分公司 | 020-85279903 | 广州市天河区华夏路30号3404室(510620) | | 深圳分公司 | 0755-23987651 | 深圳市福田区福田街道福山社区卓越世纪中心、皇岗商务中心4号楼901(518000) | | 浙江第一分公司 | 0571-82865398 | 浙江省杭州市萧山区盈丰街道峪龙路26号山水时代大厦2幢705室(311200) | | 杭州分公司 | 0571-88077993 | 浙江省杭州市滨江区西兴街道中海发展大厦3幢502室-1(310052) | | 大连分公司 | 0411-84990496 | 大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座-大连期货大厦2806号房间(116023) | | 重庆分公司 | 023-88754494-8002 | 重庆市渝北区新溅大道101号中渝香奈公馆7幢20-办公4(401147) | | 南京分公司 | 025-85512205 | 南京市建邺区江东中路229号1幢605-606室(210019) | | 河南分公司 | 0371-86561338 | 河南省郑州市金水区未来路街道未来路69号未来大厦1510(450008) | | 山东分公司 | 0531-88755581 | 山东省济南市高新区舜华路街道草山岭南路975号金城万科中心A座1309号、1310号(250101) | | 烟台分公司 | 0535-2151414 | 山东省烟台市芝罘区南大街11号25A03,25A05号(264001) | | 新疆分公司 | 0991-3741886 | 新疆乌鲁木齐高新区(新市区)南纬路街道北京南路895号豪威大厦17楼1703室(830000) | | 南宁分公司 | 0771-3101686 | 南宁市青秀区金浦路22号名都苑1号楼1413号(530022) | | 四川分公司 | 028-85196103 | 中国(四川)自由贸易试验区成都高新区天府大道北段28号1栋1单元33楼3308号(610041) | | 淄博营业部 | 0533-2280929 | 山东省淄博市张店区房镇镇北京路与华光路交叉口西南角鼎成大厦25层2506室(255090) | | 日照营业部 | 0633-5511888 | 日照市东港区海曲东路南绿舟路东兴业喜来登广场006幢02单元11层1106号(276800) | | 郑州营业部 | 0371-65611863 | 郑州市未来大道69号未来公寓303、316号(450008) | | 合肥营业部 | 0551-63658167 | 安徽省合肥市蜀山区潜山路888号百利商务中心1号楼06层11室(246300) | | 徐州营业部 | 0516-83109555 | 徐州市和平路帝都大厦1#-1-1805(221000) | | 南通营业部 | 0513-89070101 | 南通市崇川路58号5号楼1802室(226001) | | 常州营业部 | 0519-89965816 | 常州市新北区太湖东路常发商业广场5-2502、5-2503、5-2504、5-2505部分室(213002) | | 无锡营业部 | 0510-82620089 | 无锡市梁溪路51-1501(214000) | | 张家港营业部 | 0512-35006552 | 张家港市杨舍城镇北路178号(华芳国际大厦)B1118-19室(215600) | | 常熟营业部 | 0512-52868915 | 常熟市金沙江路18号星海凯尔顿广场6幢104(215522) | | 吴江营业部 | 0512-63803977 | 苏州市吴江区开平路4088号东太湖商务中心1幢108-602(215299) |