20170828-光大证券-通信行业周报_中移动启动OTN设备集采_关注主设备商投资机会_17页_1mb

报告摘要

中移动启动OTN设备集采，关注主设备商投资机会

核心内容概述

中国移动近日启动了2017至2018年的OTN设备集采，集中采购WDM/OTN设备板卡及端口，采购数量约为42196套。此次集采不划分标段，综合排名优先保障排名靠前厂商的份额，确保第1名厂商份额不低于50%，第2名不低于30%，第3名不高于20%。若中标厂商测试不合格，则按综合排名顺序依次增补，直到达到建议的中标厂商数量。若最终通过测试的厂商不足三家，则重新招标。

OTN技术具备高带宽、高性能、低延时、高可靠性、网络切片、QOS保证和时钟同步等优势，能够满足5G网络的承载需求。在5G建设过程中，运营商将优先投资承载网，传输网投资将持续增长。中兴通讯和烽火通信被重点推荐为主设备商，光迅科技则因OTN集采带来的上游光模块市场需求增长而被推荐。

此外，中移动还发布了《2017年蜂窝物联网无线主设备集中采购招标公告》，涉及31个省市公司，采购规模达14.64万个蜂窝物联网宏基站。此次集采标志着中移动在物联网建设方面的进一步落地。

主要观点

OTN技术对5G的重要性：OTN具备高带宽、高性能、低延时、高可靠性等优势，是5G网络建设的重要支撑技术。
传输网投资持续增长：在4G建设完成后，5G建设将优先投资传输网，成为未来几年持续景气的细分领域。
主设备商受益：在运营商资本开支下降的背景下，传输网建设有望成为业绩增长点，中兴通讯和烽火通信被重点推荐。
光模块需求上升：OTN集采将带动上游光模块市场的需求增长，光迅科技被推荐为受益标的。
物联网发展提速：随着NB-IoT技术的成熟和商用，物联网应用将加速落地，相关设备商如宜通世纪、高新兴、移为通信等值得关注。

关键信息

OTN集采规模：约42196套WDM/OTN设备板卡及端口。
物联网集采：14.64万个蜂窝物联网宏基站，涉及31个省市公司。
重点推荐公司：
- 中兴通讯：受益于5G和物联网建设，提供全套解决方案。
- 烽火通信：受益于传输网投资，大ICT转型成效显现。
- 光迅科技：受益于OTN集采，光模块需求有望回升。
- 宜通世纪：NB网络完善，连接数量增长将推动其CMP和AEP收入提升。
行业表现：本周A股市场总体上涨，通信板块小幅下跌，云计算和大安全指数跌幅较大。
风险提示：
- 运营商投资高峰期下滑。
- 新技术产业化进度低于预期。

行业新闻动态

中国移动发布大云4.0：以“新IT、全服务、大生态”为核心，推动中国IT技术结构变革，支撑各行业智慧经营。
爱立信助力中国联通千兆网络：实现中国首个LTE组播商用部署，提升用户体验和网络资源利用率。
大唐移动打造智慧市政解决方案：包括智能抄表、智慧城管、智慧路灯等，提升城市管理和居民生活质量。
中移动发布蜂窝物联网无线主设备招标：标志着物联网建设进入实施阶段，推动相关设备商发展。

投资策略

本周核心组合：中兴通讯、海能达、中际装备、宜通世纪、星网锐捷、亿联网络、科华恒盛。
光通信板块：业绩最为确定，推荐中天科技和亨通光电。
大安全主线：涵盖军工信息化、网络安全、专网行业，推荐东土科技、通光线缆、海能达。
物联网和5G：重点推荐中兴通讯、宜通世纪，关注高新兴、移为通信、拓邦股份、广和通、新天科技等。

下周重点事件

行业大会与重要事件：
- 2017(第三届)中国智能终端技术大会（8月29日，北京）
- 2017万物智联高峰论坛（8月30日，北京）
- “云+服务”云计算价值峰会（9月1日，上海）
股东大会排程：
- 亨通光电（9月1日，苏州）
- 新海宜（8月31日，苏州）
- 欧比特（8月31日，珠海）
- 通光线缆（8月31日，江苏）
- 永鼎股份（8月31日，苏州）
- 大唐电信（8月31日，北京）
- 大富科技（8月29日，深圳）
- *ST上普（8月28日，上海）