20170828-光大证券-通信行业周报：中移动启动OTN设备集采，关注主设备商投资机会_18页_1mb

文档总结

核心内容

本报告聚焦于中国移动启动OTN设备集采，并分析其对通信行业的投资机会。同时，总结了本周A股市场表现、通信板块动态、行业新闻及风险提示等内容。

中移动OTN设备集采

• 中移动启动2017至2018年OTN设备集采，采购产品为WDM/OTN设备板卡及端口，采购数量约为42196套。
• OTN具备高带宽、高性能、低延时、高可靠性、网络切片、QOS保证、时钟同步等优势，可满足5G承载需求。
• 5G建设以承载网先行，传输网投资将持续增长，尤其在无线侧部署前，传输网将成为重点投资领域。
• 推荐关注主设备商中兴通讯、烽火通信，以及光模块厂商光迅科技。

主要观点

投资策略

• 核心组合：中兴通讯、海能达、中际装备、宜通世纪、星网锐捷、亿联网络、科华恒盛。
• 光通信：作为业绩最为确定的板块，其景气度持续高涨，建议关注中天科技和亨通光电。
• 大安全：在安全形势严峻的背景下，行情有望贯穿全年，重点推荐东土科技、通光线缆和海能达。
• 物联网与5G：是未来通信行业最重要的投资主线，重点推荐中兴通讯、宜通世纪，同时关注高新兴、移为通信、拓邦股份、广和通和新天科技。

本周市场表现

• 本周A股市场总体上升，上证指数上涨1.92%，沪深300指数上涨1.91%。
• 通信板块小幅下跌0.24%，其中梅泰诺涨幅最大（19.69%），号百控股跌幅最大（-11.86%）。

关键信息

行业新闻动态

1. 中国移动发布大云4.0：以“新IT、全服务、大生态”为核心，推动IT技术结构变革，支撑各行业智慧经营和服务提升。
2. 中国联通与爱立信合作：推出千兆LTE网络，实现中国首个LTE组播商用部署，提升用户体验和网络资源利用率。
3. 大唐移动智慧市政解决方案：包括智能抄表、智慧城管、智慧路灯等，推动城市智能化管理。
4. 中移动发布蜂窝物联网无线主设备集中采购招标公告：涉及31个省市，采购规模14.64万蜂窝物联网宏基站，预计中标企业2-3家。

风险提示

• 运营商投资高峰期可能下滑。
• 新技术产业化进度可能低于预期。

投资建议

• 推荐关注中兴通讯、烽火通信、光迅科技、宜通世纪、海能达等公司。
• 建议投资者在当前时点布局通信行业龙头，特别是受益于OTN集采和物联网发展的企业。

附录信息

• 大宗交易：部分通信行业上市公司近期发生大宗交易，如东土科技、海能达、宜通世纪等。
• 解禁预告：未来三个月内多个通信行业上市公司有股份解禁，如盛路通信、信威集团、中恒电气等。

分析师信息

• 田明华：厦门大学工学硕士，曾在华为工作，后从事TMT研究，专注于通信和移动互联网领域。
• 联系人：石崎良，联系方式：021-22169327，shiql@ebscn.com。

未来展望

• 5G将带来通信行业新的发展机遇，OTN和物联网是重点投资方向。
• 通信行业在资本开支下降背景下，传输网建设有望成为持续景气的细分领域。