20170514-中泰证券-通信行业周报：信息安全、物联网产业链有望加速发展，光纤光缆和高速光模块维持高景气度_23页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告为通信行业投资分析报告，重点分析了信息安全、光通信和物联网三大领域的发展趋势及投资机会，同时涵盖了市场回顾、重点公司表现、运营商动态及其它行业资讯等内容。分析师认为，信息安全、物联网和光通信板块均具备较高的投资价值，建议投资者关注相关领域的龙头企业。

主要观点

信息安全

• 勒索病毒事件：WannaCry（永恒之蓝）勒索病毒席卷全球，暴露了公共信息安全防护的脆弱性，提升了全社会对信息安全的关注。
• 政策推动：国家主管部门将加强对信息安全和网络安全的重视，推动《网络安全法》实施，加大在信息安全领域的投入。
• 市场前景：信息安全市场规模有望进一步扩大，来自现有市场增长和新兴领域如移动互联网、物联网等。
• 受益标的：建议关注安全产品与服务提供商（启明星辰、绿盟科技、南洋股份、蓝盾股份）、杀毒软件（北信源）、防火墙厂商与国产网络设备厂商（星网锐捷、烽火通信、中兴通信、紫光股份）。

光通信

• 光纤光缆景气度高企：中国移动开启普通光缆集采，且不限价，反映出行业供应紧缺，同时Verizon签订长期供货协议，进一步推动全球市场需求。
• 市场需求驱动：全球光纤光缆市场因5G建设、固网发展、新兴市场基建等需求而保持高景气度。
• 行业展望：光纤光缆景气度有望持续至2018年，光模块领域尤其是高速光模块（如100G）持续快速增长。
• 受益标的：建议关注中天科技、亨通光电、烽火通信、长飞光纤光缆（港股）、中际装备、博创科技。

物联网

• 运营商补贴：中国电信投入3亿元补贴物联网模块，降低接入成本，推动连接数增长。
• 产业链受益：智能表具、通信模块、MCU和传感器等环节将受益于物联网连接数的爆发增长。
• 重点推荐：智能表具商（新天科技、金卡股份、三川智慧、先锋电子、威星智能）、物联网终端厂商（高新兴、拓邦股份、汉威电子）、物联网平台厂商（宜通世纪）。

关键信息

行业数据

• 上市公司数量：83家
• 行业总市值：1050708.73百万元
• 行业流通市值：776905.452百万元

市场回顾

• 上周沪深300上涨0.08%，中小板下跌1.39%，创业板下跌2.40%。
• 通信板块下跌2.33%，电子、计算机、传媒板块分别下跌1.59%、3.47%、1.83%。

重点公司表现

• 星网锐捷：股价17.2元，2017年EPS为0.80元，PE为17.26倍，PEG为0.82，评级为买入。
• 紫光股份：股价49.9元，2017年EPS为1.29元，PE为32.92倍，PEG为0.32，评级为-。
• 宜通世纪：股价12.8元，2017年EPS为0.35元，PE为27.60倍，PEG为0.48，评级为买入。
• 中天科技：股价10.6元，2017年EPS为0.82元，PE为11.71倍，PEG为0.21，评级为买入。
• 亨通光电：股价23.1元，2017年EPS为1.83元，PE为12.17倍，PEG为0.18，评级为买入。
• 烽火通信：股价22.0元，2017年EPS为0.64元，PE为32.49倍，PEG为0.82，评级为-。
• 高新兴：股价12.2元，2017年EPS为0.37元，PE为32.77倍，PEG为0.97，评级为买入。
• 拓邦股份：股价9.68元，2017年EPS为0.42元，PE为22.83倍，PEG为1.08，评级为-。

本周投资建议

• 信息安全：关注启明星辰、绿盟科技、南洋股份、蓝盾股份、北信源、星网锐捷、烽火通信、中兴通信、紫光股份。
• 光通信：关注中天科技、亨通光电、烽火通信、长飞光纤光缆（港股）、中际装备、博创科技。
• 物联网：关注新天科技、金卡股份、三川智慧、先锋电子、威星智能、高新兴、拓邦股份、汉威电子、宜通世纪。

风险提示

• 信息安全发展进度不及预期
• NB-IoT商用进程不及预期
• 光纤光缆需求不及预期
• 高速光模块需求不及预期

本周聚焦

公告要点

• 恒信移动：终止股权转让框架协议，放弃2%股权交易。
• 武汉凡谷：设立全资子公司，投资3000万元。
• 中利集团：控股股东协议转让6.91%股份。
• 广东榕泰：部分限售股解禁上市流通。
• 通光线缆：筹划发行股份购买资产，继续停牌。
• 国家电网：中标光缆及导线项目，金额合计24930万元。

运营商动态

• 中国移动：公布多媒体箱集采结果，特发、通鼎等中标。
• 中国联通：召开年度股东大会，混改进展。
• 中国电信：启动核心路由交换设备集采，云服务转型。
• 三大运营商：助力“一带一路”建设，打造信息丝绸之路。

其它资讯

• 烽火通信：获选OpenStack黄金会员。
• 埃森哲与施耐德电气：合作开发“数字工厂”。
• 中兴通讯：收购Netas公司，推动土耳其业务。
• Verizon：与Prysmian签订3亿美元光缆订单。
• 三星：发布5G芯片组，推进5G商用。
• Zayo：收购圣地亚哥两个数据中心。
• 中国5G进程：预计2020年部署超1万个5G商用基站。
• 思科：收购MindMeld，打造智能对话式界面。

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上。
  • 增持：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间。
  • 持有：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间。
  • 减持：预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上。
• 行业评级：
  • 增持：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在10%以上。
  • 中性：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在-10%~+10%之间。
  • 减持：预期未来6~12个月内对基准指数跌幅在10%以上。

重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。
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