20170620-兴业证券-农林牧渔行业2017年中期投资策略：紧握白马，关注反弹_27页_2mb

农林牧渔行业2017年中期投资策略总结

核心内容

2017年6月发布的《农林牧渔行业2017年中期投资策略》指出，农业板块在上半年表现低迷，但预计下半年将有所改善。报告建议投资者紧握优质行业中的龙头白马，关注养鸡板块的反弹机会，以及混改和政策带来的投资机会。

主要观点

1. 紧握优质行业中的龙头白马

• 种子板块：产业发展进入研发向企业内化、产业整合加速的阶段，龙头将持续受益。
• 饲料行业：猪料和水产饲料景气度提升，重点关注海大集团、大北农等公司。
• 疫苗行业：随着养殖景气周期的恢复，高端苗需求增长，推荐生物股份、普莱柯、瑞普生物等。

2. 关注养鸡板块反弹机会

• 养鸡板块股价已回调至行情启动前水平，基本面触底，预计三季度价格将见底回升。
• 父母代鸡苗和商品代鸡苗价格处于历史低位，市场对利空反应充分，反弹空间存在。

3. 关注混改和政策推进带来的机会

• 2017年是农业政策大年，混改对农业影响深远，重点关注中粮、农垦系统等。
• 产业政策如转基因、农业节水等将推动细分板块发展，相关标的如隆平高科、荃银高科、大禹节水等值得关注。

4. 农产品对CPI负贡献，但有望缩窄

• 全年农产品价格对CPI负贡献，但下半年跌幅预计收窄。
• 猪价、鸡价、蛋价、蔬菜跌幅有望收窄，水产价格看涨。

关键信息

重点公司盈利预测

重点公司盈利预测（续）

风险提示

• 天气变化
• 大宗商品价格波动
• 动物疫病
• 国家政策变化

投资建议

• 种子行业：关注隆平高科、海大集团等龙头公司，其在研发和海外布局上具有优势。
• 养鸡行业：建议关注圣农发展、益生股份等，预计三季度将出现反弹。
• 混改和政策投资：关注中粮、农垦系统等国企改革带来的机会。
• 细分板块：如转基因、农业节水等政策推动的行业，将带来主题性利好。

附录

• 报告中提到多个图表，如图1至图40，用于展示行业趋势和公司表现。
• 提供了重点公司盈利预测表，详细列出了各公司2016-2019年的盈利预测和PE估值。
• 报告还附有分析师和研究助理的联系方式，以及销售经理的联系方式，方便进一步咨询。