20240806-紫金天风-聚烯烃_供应增成本降_价格维持偏弱_29页_5mb

作者：汤剑林，从业资格证号F03117798，交易咨询证号Z0019347；审核人：肖兰兰，交易咨询证号Z0013951，报告日期2024/8/6。核心观点：海外衰退预期加剧，原油价格继续下跌，推升成本端下移，导致PP/PE价格维持偏弱。供应方面，上周PP/PE检修装置回归增多，供应增量开始兑现；需求方面，PE需求季节性转好（如农膜和管材），但PP需求持续偏弱，需求季节性差异显现；库存方面，上游库存显著累库，反映了供应增加和需求不足。预计PP/PE在成本和供需双弱背景下，维持震荡偏弱走势。建议关注价差机会，如L-PP价差低位做扩，波段操作为主。研究基于多家数据源，仅供参考，不构成投资建议。

PP/PE市场分析：原油走弱支撑成本修复，但整体偏空；供应回升，开工率上行；需求季节性分化，PE略好转而PP偏弱；库存累库压力增大；利润端，油制和煤制修复，但PP利润仍在盈亏线以下。免责声明：报告版权归紫金天风期货股份有限公司所有，未经授权不得传播，内容仅供参考。