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聚烯烃早报总结

根据大越期货投资咨询部金泽彬的研究，当前聚烯烃市场整体基本面中性偏弱。

LLDPE（线性低密度聚乙烯）概况

1. 基本面：7月官方PMI及财新PMI均处于收缩区间，显示经济压力仍存，市场反弹乏力。
   • 成本端：原油震荡，油制利润改善，成本支撑尚存。
   • 供应端：装置检修与重启并存，开工率缓慢回升，三季度新装置投产将增加供应。
   • 需求端：下游处淡季，需求疲软，现货价格LLDPE交割品为8280元/吨，较前一日下降20元。
   • 库存：综合库存中性，PE综合库存482万吨，表现偏空。
   • 盘面：主力合约20日均线向下，收盘价位于均线以下，走势偏弱。
   • 持仓：主力持仓净多头减少，整体偏多。
   • 预期：预计今日LLDPE走势震荡，成本支撑依旧，但需求恢复预期偏弱。

PP（聚丙烯）概况

1. 基本面：同样受到经济环境影响，供应端计划重启装置增多，预计供应增加；需求端维持淡季刚需，需求改善有限。
   • 价格：PP交割品现货价7680元/吨，较前一日上涨50元。
   • 库存：综合库存477万吨，保持中性。
   • 盘面：主力合约同样收盘价位于20日线下，偏空。
   • 持仓：主力持仓净空头增加，表现偏空。
   • 预期：PP今日走势预计震荡，成本支撑存续，需关注需求变化。

综合分析

LLDPE和PP基本面总体中性，供需两端偏弱，库存中性。主要逻辑是成本支撑仍存在，但需求疲软主导市场表现。主要风险点在于原油大幅波动可能对聚烯烃价格产生较大影响。

供需平衡表概要

• 聚乙烯（PE）数据：从2018年以来，国内PE产能、产量及进口依赖度呈上升趋势，2024年预计产能将增至348万吨。
• 聚丙烯（PP）数据：PP产能持续扩张，2024年预计达439万吨，消费增速略有放缓。

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本报告基于公开资料整理，不构成任何投资建议，供参考。市场有风险，投资需谨慎，建议投资者依据个人判断谨慎决策。