20230904-紫金天风-聚烯烃周报_聚烯烃_强弱转换_PP更甚_29页_3mb

聚烯烃市场分析报告总结

核心观点

中性短期需求回升与宏观预期升温推高聚烯烃价格，PP表现强于PE。下游需求集中爆发导致阶段性供需错配，但PE需求节奏偏缓。沙特上调9月CP价格为聚烯烃提供支撑。

关键因素

• 需求方面：下游如农膜、BOPP需求改善，但塑编需求偏弱；PE与PP开工率均有小幅回落。
• 供应方面：检修装置有序回归，供应压力增大；新增装置投产计划较多。
• 利润与库存：油制利润波动，煤制偏弱；PE与PP库存均处于累库状态，但PP累库幅度较低。

交易建议

• PP强于PE，建议暂时离场LL-PP价差做缩策略。
• 油制利润波动需关注；单边操作需等待阶段高价回落，转为高位震荡。
• 关注新增装置投产进展（如宝丰能源、惠州力拓）及需求变化情况。

市场动态

• 上周PE与PP检修损失量均有所增加，但本周整体供应小幅回升。
• BOPP开工率上行，需求带动库存去化；农膜需求转好，订单增加。